香港网聊自动驾驶汽车（CAV）发展研究
香港在应用CAV技术方面有很多成功案例，反映本地快速增长的CAV生态圈具有无边界的创新能力和无缝的协作能力。要充分发挥CAV的最大潜力，生态圈各持份者需要通过多管齐下的方式，加强实体和数码基础设施的互联互通，通过有针对性的资金支持加快研发商业化，同时吸引更多企业和人才落户香港，携手共创行业的光明前景。
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途虎研究报告：万亿汽后市场格局初变，线上+线下连锁巨头冉冉升起
我们认为当前公司已经开始盈利并且现金流早在 21 年已经转正，其独特的互联网+商业模式已经验证走通，随着公司开店量增长，自有品牌占比提高，运营能力及效率不断提升，有望不断成长。
途虎研究报告：领军汽车后市场的长期主义者
途虎是国内领先的线上线下一体化汽车服务平台，公司凭借以客户为中心的模式和精简的供应链，提供覆盖整个汽车服务价值链的广泛服务。我们看好公司受益于存量车市场汽车服务需求的中长期增长趋势，并凭借其规模和流量优势，叠加其在用户体验、供应链管理、线下运营能力等方面的深耕和沉淀，不断强化竞争壁垒。
通合科技研究报告：充电模块量利双升，出海业务放量可期
二十年聚焦充电模块领域，技术行业领先。通合科技主要从事电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务。在新能源汽车领域，主要产品包括充换电站充电电源、热管理电源等产品；在智能电网领域，公司主要产品包括电力操作电源和配网自动化电源；在航空航天领域，子公司霍威电源现有产品要为中小功率电源模块、电源组件及定制电源。三大业务领域战略定位明确，均衡发展、相互支撑。
涛涛车业研究报告：聚焦休闲出行市场，高尔夫球车延伸至LSV有望打开增长空间
公司创立以来持续聚焦智能电动低速车和特种车领域，2016-2021 年自研自产电动滑板车并拓展海外电商及商超渠道，形成“自主品牌+ODM 销售”相结合的销售模式且全渠道覆盖。2022 年起公司发力电动高尔夫球车、E-Bike 和大排量全地形车，同时配合开拓高端经销商渠道以及建立大排量特种车和高尔夫球车产线，新品类面向更大市场有望拓宽公司成长边界。
双林股份研究报告：二十载耕耘汽车零部件，轻装再启航续写新辉煌
双林股份深耕座椅零部件二十载。公司成立于2000年，实控人邬建斌直接间接合计持股45.11%，公司包含四大系列产品：内外饰件及机电部件、轮毂轴承、新能源电机、变速箱，2022年营收占比分别为53%/38%/7%/2%。2000年至今，公司的发展经历了耕耘、探索、聚焦三个阶段，未来公司有望开启新一轮增长。
陕西华达研究报告：电连接器先行者，卫星“黄金时代”打开成长空间
集成化是发展趋势；相控阵雷达、卫星等新兴领域未来可期。1）中国连接器行业市场规模不断增长，已经成为世界上最大的连接器生产基地。其中防务市场受益于信息化建设进程的加速，下游需求快速增长，高于连接器行业增速。2）伴随电连接器的集成技术逐渐成熟，集成化的电连接器需求将成为未来发展的趋势，集成大功率、小功率及多种信号控制的一体化需求将会逐渐增多。3）公司军品级电连接器及互连产品应用在各类特种装备中，尤其是在各类相控阵雷达系统中大量应用，有望充分受益于相控阵雷达渗透率的提升。4）公司高可靠等级电连接器及互
赛轮轮胎研究报告：行稳致远，寻求创新突破的轮胎龙头
公司在成立后 7 年内完成了半钢胎+全钢胎+非公路胎（包含巨胎）的产品布局，丰富且全面的产品在满足更多客户需求的同时也降低了细分行业景气度变化带来的风险。作为第一家在海外建厂的国内胎企，公司目前已经拥有越南和柬埔寨两大海外基地，还规划了印尼和墨西哥两个新基地，越南基地对美国出口乘用车胎的双反税率为 6.23%，其他海外基地 0 税率，整体出口关税较低且通过多基地布局能更好防范政策等相关风险。经营层面来看公司在存货和费用管理上也有所优化，同时尽量降低汇兑等非经营损益带来的业绩影响。凭借自身较强的竞
长安汽车研究报告：汽车央企转型新生，产品向上开启新周期
三次创业把握市场趋势，新能源布局转型加速。长安汽车是我国老牌汽车央企，历经三次创业以把握市场趋势。2013-2016年抓住SUV红利期，自主品牌得到发展，但业绩仍主要由合资品牌贡献。2017-2019年在弱产品周期和质量问题双重打击下业绩承压，2020年后自主品牌增长势头恢复，UNI、CS75 Plus等高毛利产品放量，实现营收业绩连续双增。剥离亏损的长安标致雪铁龙、盘活长安铃木闲置产能，资产结构持续优化。2024年进入长安新能源跃迁关键之年，强产品周期下智能化与出海增量可期。
人形机器人专题报告：特斯拉发布Optimus Gen2，传感器为最大边际变化
产业驱动：特斯拉发布Optimus Gen2，传感器为最大边际变化特斯拉推出第二代Optimus，在减重、提速的同时，更加聚焦于控制及运动平衡的稳定性。传感器赋予机器人视、力、触等多种感知能力，对本体及外部环境感知均有助益，国内优必选、智元、宇树等机器人产品上亦搭载多款传感器。
氢能源行业专题报告：从氢的供需拆解探寻氢能发展方向
氢作为战略性脱碳能源载体，已纳入国家发展规划。随着净零碳排放成为全球目标，低碳、灵活、高效且生产方式多样的氢能源，正逐渐成为重塑全球能源架构、应对气候变化的关键手段。 氢能在我国能源革命与低碳转型中具重要战略意义，“十四五”以来，从中央到地方围绕氢能频频表态，促发展举措密集出台，相关政策体系和产业标准随之建立健全，氢能产业有望开启全面发展的加速期。
汽车行业：潮力觉醒活动整合营销传播方案
汽车行业中的“潮力觉醒”活动整合营销传播方案，旨在通过一系列精心策划的活动和策略，提升品牌形象，吸引目标消费群体，并推动销售增长。以下是一个可能的整合营销传播方案：一、方案目标通过“潮力觉醒”活动，强化品牌动感型格魅力，提升品牌知名度和美誉度，吸引年轻、追求潮流的消费者，促进汽车销售。二、传播策略线上传播：利用社交媒体平台（如微博、微信、抖音等）进行广泛传播，通过短视频、直播、话题挑战等形式吸引用户关注。同时，与网红、KOL合作，进行产品体验和口碑传播。线下传播：举办发布会、试驾体验、车展等活动
汽车电动化趋势下，老牌车企如何自保?
氢能源行业专题报告：从氢的供需拆解探寻氢能发展方向
氢作为战略性脱碳能源载体，已纳入国家发展规划。随着净零碳排放成为全球目标，低碳、灵活、高效且生产方式多样的氢能源，正逐渐成为重塑全球能源架构、应对气候变化的关键手段。 氢能在我国能源革命与低碳转型中具重要战略意义，“十四五”以来，从中央到地方围绕氢能频频表态，促发展举措密集出台，相关政策体系和产业标准随之建立健全，氢能产业有望开启全面发展的加速期。
汽车行业：潮力觉醒活动整合营销传播方案
汽车行业中的“潮力觉醒”活动整合营销传播方案，旨在通过一系列精心策划的活动和策略，提升品牌形象，吸引目标消费群体，并推动销售增长。以下是一个可能的整合营销传播方案：一、方案目标通过“潮力觉醒”活动，强化品牌动感型格魅力，提升品牌知名度和美誉度，吸引年轻、追求潮流的消费者，促进汽车销售。二、传播策略线上传播：利用社交媒体平台（如微博、微信、抖音等）进行广泛传播，通过短视频、直播、话题挑战等形式吸引用户关注。同时，与网红、KOL合作，进行产品体验和口碑传播。线下传播：举办发布会、试驾体验、车展等活动
毕马威-新能源企业“出海”系列之扬帆东南亚
随着可持续发展的深入推进，全球对新能源产品、服务和技术的需求显著增长。中国在推动全球绿色低碳发展中扮演着重要角色，新能源产业不仅在国内市场上取得了显著成就，而且正通过积极布局国际市场提升能源产业国际化水平，为实现全球绿色发展目标贡献中国智慧和中国方案。
汽车行业专题报告：汽车生产模式的第三次变革，从旧式生产力到新质生产力
在福特1914年汽车装配流水线运作之前，汽车主要以手工制造。据《改变世界的机器》，“手工制造方式的产量十分低，每年生产大概1000辆或者以下的汽车。”1908年福特T型车问世，并在1914年建成的流水线上生产。福特生产效率得到了大幅提升，从1906年的100辆，到1921年每分钟生产一辆汽车，直到1925年平均每10秒生产一辆汽车的速度。
2024年北京车展前瞻：新时代新汽车，自主全面崛起
2024 北京车展：拥抱汽车行业新时代。第十八届北京国际车展将于 2024年 4 月 25 日-5 月 4 日在北京国际展览中心顺义馆、朝阳馆举行，主题为“新时代 新汽车”，共吸引 2,000 余家企业积极参展，主流车企及零部件厂商、科技公司均会发布其最新电动化/智能化规划，我们拟通过本报告梳理亮点车企，解读整车新技术，洞察产业新趋势。
全球电动汽车展望2024
国际能源署发布《２０２４年全球电动汽车展望》报告，称未来十年全球电动汽车需求将持续强劲增长，２０２４年销量预计达１７００万辆，占全球汽车总销量的五分之一以上。电动汽车需求激增将重塑全球汽车业，并显著降低道路交通领域的石油消耗量。
智能化满大街，真正无人驾驶还有多远?
香港网聊自动驾驶汽车（CAV）发展研究
香港在应用CAV技术方面有很多成功案例，反映本地快速增长的CAV生态圈具有无边界的创新能力和无缝的协作能力。要充分发挥CAV的最大潜力，生态圈各持份者需要通过多管齐下的方式，加强实体和数码基础设施的互联互通，通过有针对性的资金支持加快研发商业化，同时吸引更多企业和人才落户香港，携手共创行业的光明前景。
人形机器人专题报告：特斯拉发布Optimus Gen2，传感器为最大边际变化
产业驱动：特斯拉发布Optimus Gen2，传感器为最大边际变化特斯拉推出第二代Optimus，在减重、提速的同时，更加聚焦于控制及运动平衡的稳定性。传感器赋予机器人视、力、触等多种感知能力，对本体及外部环境感知均有助益，国内优必选、智元、宇树等机器人产品上亦搭载多款传感器。
智能汽车行业专题：未来汽车最佳赛道
好技术都是满足人性更安全、更舒适、更便捷的刚需。未来技术导向转为需求导向，技术选择和设计目标应聚焦于用户使用场景和需求，通过相应的技术手段创造极致用户体验，从而俘获消费者。以特斯拉消费者为例，自动驾驶产品最好的销售场景不是在销售大厅，而是在堵车时。特斯拉的很多车主在买新车时为了省钱没买FSD，但堵车的时候实在逆不过懒惰的人性，直接拿出手机在线完成购买和激活，而且价格还比购买新车时贵。
人形机器人专题报告：AI驱动，未来已来
人形机器人：“人工智能+高端制造”重要落地形式，全球AI浪潮中，中国厂商能够深度参与的领域• 人工智能、新能源车、消费电子、工业机器人等领域龙头厂商加持，预计2024年人形机器人行业或将进入小批量量产元年，产业化落地进度有望超预期。作为全球AI浪潮中，中国厂商能够深度参与的领域，国产厂商发展机遇大。• 市场空间：预计2030年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203万台，市场空间约3185亿元。• 领先厂商：特斯拉 Optimus、Figure 01、波士顿动力 Atlas、优必选 Wal
人工智能专题报告：人形机器人步入软件定义和AI驱动时代
基于对人形机器人发展阶段及核心竞争力的分析，我们认为人形机器人已经跨入了一个全新的软件定义加 AI 驱动的时代。软件不仅承载着人形机器人的基础操作系统和应用算法，而且通过不断迭代升级，为人形机器人赋予了超越传统机械设备的智能特性。软件和 AI 不仅开启了人形机器人在各行各业广泛应用的可能性，更定义了人形机器人的功能边界。
AI行业国产大模型专题：被低估的大模型“腾讯混元”
基础能力测试：混元 VS Claude 3 VS Mistral1、数学能力： Claude 3 ＞混元 ＞ Mistral。测试3道高数题、1道线代题、1道概率题，Claude 3 正确率为80%，混元正确率为60%，Mistral 正确率为40%。2、编程能力：混元 ＞Claude 3 👍istral。测试数据分析、编写应用程序、贪吃蛇、爬虫，共5道编程题。编程1次运行成功率混元为80%，Claude 和 Mistral 均为40%，
新四化背景下，网联化技术如何发展？
面向6G的数字孪生技术白皮书
“孪生（twin）”的概念起源于1970年美国国家航空航天局的“阿波罗计划”，创建镜像系统以监视无法访问的物理空间，即构建两个相同的航天飞行器，其中一个发射到太空执行任务，另一个留在地球上（镜像系统）用于反映太空中航天器在任务期间的工作状态，从而辅助工程师分析处理太空中出现的紧急事件，例如通过镜像系统的仿真，指导宇航员在外太空重建爆炸的氧气罐。当然，这里的两个航天器都是真实存在的物理实体。
5G-Advanced通感融合网络架构研究报告（第二版）
无线通信感知融合是5G-Advanced(5G-A)的关键技术之一，可广泛用于智慧交通、智慧低空、智慧生活、智慧网络等典型应用场景，这要求对当前5G网络进行转型升级实现网络无线感知能力。本研究报告根据5G-A通感融合典型应用场景和需求系统性地分析了无线网络端到端实现感知能力所要面对的关键问题和所要满足的技术需求。面对感知应用的差异化需求，本报告提出了多种不同的通感网络架构，并分别从架构、接口、协议、功能、端到端业务流程等方面展开了详细研究设计。最后，本报告还对未来通感融合网络架构进行了展望，为通
通信卫星行业专题：低轨卫星互联网启动，天地一体通信迈向6G
非地面网络与5G深度融合实现一体化泛在接入网。卫星通信网络是地面通信网络技术的重要补充。利用卫星通信网络，可以实现空、天、地、海多维度空间的一体化泛在接入网。高通量是通信卫星的发展趋势，我国高轨通信卫星技术相对成熟。伴随技术升级、通信频段的拓展，通信卫星从满足文字、通话需求逐步向高带宽数据业务进行拓展。我国在高轨通信卫星技术处在世界领先方阵，代表卫星有天通一号、中星系列。在高轨通信实现了广覆盖的基础上，我国依然需要拓展低轨通信卫星星座，以实现多轨道三维立体布局。
卫星互联网专题：铱星星座商业模式分析
铱星是目前唯一实现商用的星间组网低轨宽带星座。1987年铱星（Iridium）公司成立，并被设计成为当时1G蜂窝网络的替代。经历10年发射组网，地面网络已迭代至2G，商用推广失败的铱星濒临破产。但由于其独特的星间链路全球低时延通信能力，美国政府和军方给予其极大支持，使得铱星重组并将卫星星座迭代至宽带的铱星NEXT星座。目前，铱星依然是全球唯一实现商用的，具备全星座星间组网能力的低轨宽带星座，其通信速率能够达到1408Kbps，能够达到3G蜂窝水平，基本能够实现视频通话需求。
车城融合发展年度报告：智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展年度报告
汽车的发展与城市交通、建筑息息相关。20 世纪汽车的普及变革改变了传统城市空间形态，对于城市道路基础设施的规划建设提出新需求，道路基础设施变得更多、更长、功能更复杂。当前全球汽车产业正处于创新活跃期，汽车电动化、智能化、网联化的发展对城市建筑、道路、交通、能源等城市设施的要求越来越高，在新一轮科技革命推动下，我国智能电动汽车正进入加速发展新阶段。与传统燃油车相比，智能电动汽车具有更直接高效的储能供电能力、更强大的算力芯片以及线控底盘系统，为汽车智能化转型提供了最佳载体。同时，随着智能电动汽车的逐
2024年中国云计算产业现状及发展趋势研究报告
传统IT服务模式:每一个都固定在某个服务器和存储上，当应用的访问量较低时，由于硬件与应用是绑死的，无法把资源提供给其他应用，服务器和存储资源会大量闲置。云计算可以在系统池中动态调配适量的存储、服务和网络资源，自动部署相应的软件资源，使用后还可以自动回收。通过云计算，可以把原来分散的数据中心资源包括服务器、存储、网络设备聚集在一起，由专门的服务提供商来运营和维护云计算中心，引用虚拟化技术来突破物理限制、提高资源利用率，实现资源的动态调配和聚合。这是云计算产业商业模式给传统IT商业模式的根本有利改变
汽车的共享化是否真的合理?
共享出行专题报告：龙头领衔，重回稳健增长
共享出行：供给充足需求刚性行业重回增长，一超多强格局有望延续。网约车通过平台经济解决了传统出租车存在的打车贵/难的痛点，并通过用户习惯线上迁移挖掘潜在需求，在出租车运力供需失衡背景下实现运力补充；根据国家信息中心数据，16-22 年网约车客运量占比从 17%上升至 41%，已稳定占据本地出行市场半壁江山。 2023 年是共享出行复苏元年，一扫过去三年外部环境影响，共享出行行业有望重回增长轨道。
自动驾驶出租车行业（Robotaxi）商业化趋势展望2024：多元共进，聚变开新
2023年，Robotaxi和自动驾驶行业在经历低谷后重整旗鼓，年底诸多为行业铺垫基础的重要政策也为市场打下一针强心剂。纵使在低谷调整阶段，我们也可以看到Robotaxi的参与者在过去两年都没有放缓技术研究、产业合作、运营提升、体验创新、培育市场的探索步伐。拨云见日，全球各国对于Robotaxi产业推动凝心聚力的背景下，政策、技术、运营、成本、消费者等五大行业核心要素均有持续进展，中国也相应进入了Robotaxi商业化1.0的时代。
滴滴出行研究报告；重整归来份额企稳，共享出行龙头再绘增长鸿图
本篇报告核心围绕滴滴的盈利、规模、壁垒与格局展开探讨，作为共享出行领军企业，滴滴以稳固出行心智、足量粘性司机供给以及技术资源壁垒构筑护城河，长期看滴滴中国出行业务有望维持稳定增长，海外清晰格局及广阔空间下单量将维持高速增长，且盈利提升空间广。
强胜轩-智慧出行与Ai大模型的融合
思必驰是一家国内专业的对话式人工智能平台型企业。公司以“沟通万物、打理万事”为使命，基于公司自主研发的全链路智能对话系统定制开发平台和人工智能语音芯片，围绕“云+芯”进行布局，提供软硬件结合的人工智能技术与产品服务，实现普适的智能人机信息交互。在智能家电、智能汽车、消费电子等物联网领域，以及以数字政企类客户为主的生产、生活和社会治理领域（涵盖金融服务、交通物流、地产酒店、政务民生、医疗健康等行业场景），公司提供智能人机交互软件产品、软硬一体化人工智能产品以及对话式人工智能技术服务。[NeadPa
2023顺风车行业社会价值报告
随着我国全面开启第二个百年奋斗目标新征程，贯彻以“创新、协调、绿色、开放、共享”为核心的新发展理念，推进经济社会高质量发展，成为各行各业共同努力的方向。作为基于移动互联网的新业态，顺风车行业在践行“新发展理念”，推进移动出行高质量发展方面的探索正不断深入。经历近十年发展，顺风车已成为大众日常出行的重要选择，在大数据、算法、定位和高级导航等一系列前沿技术加持下，顺风车搭乘体验、匹配效率和安全水平正在持续进化升级。可以说，今天的顺风车已是一幅高效、先进、人文的共享经济新画面。顺风车业态发展，既是民众
低碳出行引领可持续发展：汽车电动化转型驶入“加速道”
50% 的消费者预计会在未来三年内拥有一辆电动汽车。但消费者仍然担心成本较高以及充电基础设施不足的问题。汽车行业高管预计，到 2030 年，其组织在电动汽车上的支出将增加 61%，电动汽车销售份额将达到 40%。只有不到 30% 的传统汽车制造商认为，汽车 IT 系统（包括电动汽车平台）是电动汽车厂商的核心竞争力。只有大约 40% 的传统汽车制造商高管认为，动力电池是其核心业务，但整个汽车价值链的运营模式重塑尚在半途。
元宇宙、芯片危机、造车新势力……
途虎研究报告：万亿汽后市场格局初变，线上+线下连锁巨头冉冉升起
我们认为当前公司已经开始盈利并且现金流早在 21 年已经转正，其独特的互联网+商业模式已经验证走通，随着公司开店量增长，自有品牌占比提高，运营能力及效率不断提升，有望不断成长。
途虎研究报告：领军汽车后市场的长期主义者
途虎是国内领先的线上线下一体化汽车服务平台，公司凭借以客户为中心的模式和精简的供应链，提供覆盖整个汽车服务价值链的广泛服务。我们看好公司受益于存量车市场汽车服务需求的中长期增长趋势，并凭借其规模和流量优势，叠加其在用户体验、供应链管理、线下运营能力等方面的深耕和沉淀，不断强化竞争壁垒。
通合科技研究报告：充电模块量利双升，出海业务放量可期
二十年聚焦充电模块领域，技术行业领先。通合科技主要从事电力电子行业产品的研发、生产、销售和服务。在新能源汽车领域，主要产品包括充换电站充电电源、热管理电源等产品；在智能电网领域，公司主要产品包括电力操作电源和配网自动化电源；在航空航天领域，子公司霍威电源现有产品要为中小功率电源模块、电源组件及定制电源。三大业务领域战略定位明确，均衡发展、相互支撑。
涛涛车业研究报告：聚焦休闲出行市场，高尔夫球车延伸至LSV有望打开增长空间
公司创立以来持续聚焦智能电动低速车和特种车领域，2016-2021 年自研自产电动滑板车并拓展海外电商及商超渠道，形成“自主品牌+ODM 销售”相结合的销售模式且全渠道覆盖。2022 年起公司发力电动高尔夫球车、E-Bike 和大排量全地形车，同时配合开拓高端经销商渠道以及建立大排量特种车和高尔夫球车产线，新品类面向更大市场有望拓宽公司成长边界。
双林股份研究报告：二十载耕耘汽车零部件，轻装再启航续写新辉煌
双林股份深耕座椅零部件二十载。公司成立于2000年，实控人邬建斌直接间接合计持股45.11%，公司包含四大系列产品：内外饰件及机电部件、轮毂轴承、新能源电机、变速箱，2022年营收占比分别为53%/38%/7%/2%。2000年至今，公司的发展经历了耕耘、探索、聚焦三个阶段，未来公司有望开启新一轮增长。
陕西华达研究报告：电连接器先行者，卫星“黄金时代”打开成长空间
集成化是发展趋势；相控阵雷达、卫星等新兴领域未来可期。1）中国连接器行业市场规模不断增长，已经成为世界上最大的连接器生产基地。其中防务市场受益于信息化建设进程的加速，下游需求快速增长，高于连接器行业增速。2）伴随电连接器的集成技术逐渐成熟，集成化的电连接器需求将成为未来发展的趋势，集成大功率、小功率及多种信号控制的一体化需求将会逐渐增多。3）公司军品级电连接器及互连产品应用在各类特种装备中，尤其是在各类相控阵雷达系统中大量应用，有望充分受益于相控阵雷达渗透率的提升。4）公司高可靠等级电连接器及互