通信行业2024年度投资策略：需求恢复、资本支出和技术升级共驱行业增长

全年申万通信指数涨幅排名第一。

全年申万通信指数涨幅排名第一。1-4 月电信运营商高股息带来估值提升，AI 大模型推出、800G 光模块产生订单和收入，指数上涨；5 月国内出台对AI 的规范和监管政策,指数调整；6 月 AI 应用推出、对 2024 年 800G 光模块需求预期向好、英伟达 1QFY24 业绩超预期，指数上涨。7 月至 12 月华为、5G-A、星网、算力租赁等结构性行情轮动。行业持仓从低配转升至超配。