特斯拉人形机器人当前发展第一桎梏是硬件超配和量产成本的矛盾
特斯拉人形机器人当前发展第一桎梏是硬件超配和量产成本的矛盾,我们认为特斯拉的终局硬件方案仍存在变化,但随着其软件能力快速迭代、产品测试进度推进,终局硬件方案逐渐浮出水面,投资主线将回归至如何国产降本,建议关注国产化概率大、降本空间大且诉求强的赛道,如丝杠、减速器、传感器等,关注减速器标的双环传动、集成商标的三花智控和拓普集团,同时我们关注兼顾技术能力和商务能力的本土供应商实现从 0 到1 的国产突破,以及具有外延能力、获取更大价值量的集成供应商。