福耀玻璃研究报告：携智能玻璃迈向世界，塑全球汽玻龙头格局

汽车玻璃龙头，海内外持续上行

汽车玻璃龙头，海内外持续上行：福耀玻璃为国内一流的汽车玻璃龙头，目前公司国内市占率超过 65%，海外市占率超过 30%。公司打造中国、美国、俄罗斯、欧洲等全球多地布局，并在浮法玻璃、硅砂等产业链拥有极强的垂直把控能力，极高壁垒造就公司优异盈利能力表现。2023 年前三季度，公司净利率为 17.3%，大幅高于板块平均盈利能力（板块同期：5.1%），ROE为 14.0%，分红率方面，公司上市以来至 2022 年分红比率为 63.07%，为股东带来持续稳定的回报。