舜宇光学科技研究报告：全球光学龙头企业，车载光学与新兴光学打造新增长点

公司是全球领先的综合光学零件及产品制造商。

公司是全球领先的综合光学零件及产品制造商。公司创立于 1984 年，主要产品包括光学零件、光电产品、光学仪器，覆盖手机、汽车、安防、显微仪器、机器人、AR/VR、工业检测、医疗检测八大板块。2022 年公司收入 331.97亿元(YoY -11.47%)，归母净利润 24.08 亿元(YoY -51.73%)，主要受智能手机需求下降影响；毛利率、净利率分别为19.90%、7.25%，研发费用率达8.44%。智能手机进入存量发展阶段，摄像头寻求差异化突破和创新。随着智能手机摄像头配置不断升级，多摄化和超高像素、玻塑混合、多透镜、潜望式成为升级的重要方向。据 TSR 数据，2021 年在全球智能手机镜头出货量中，公司占比 28.1%居世界第一。2022 年由于智能手机市场疲软，公司手机相关产品收入为 232.77 亿元，同比减少 21.35%；但在摄像头升级方面，公司 2 亿像素、8P 镜头、潜望 5 倍光学变焦模组等新品已陆续完成研发或量产。