卫星导航产业深度研究:进入应用关键期,关注高景气领域

卫星导航下游应用广泛且分散,市场参与者众多,行业集中度较低。

卫星导航进入应用关键期

《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示,2021年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到4690亿元,同比增长16.29%。根据欧盟航天计划机构(EUSPA)预测,全球GNSS市场规模将由2021年的1989亿欧元增长至 2031年的4920亿欧元,年均复合增速为9.2%。此外,随着北斗三号建设,我国高精度市场迎来快速发展,下游应用不断拓展。

行业集中度或将提升

卫星导航下游应用广泛且分散,市场参与者众多,行业集中度较低。2021年,头部卫星导航行业上市公司如华测导航,营收仅占行业总产值的0.41%。随着北斗三号建成,高精度卫星导航与前沿技术深度融合并应用,带来政策支持培育骨干企业、技术门槛提高、运营服务能力需求增加等影响。我们认为头部企业行业集中度或将提升,有望诞生芯片龙头和应用细分龙头。

重点关注军事用途、智能驾驶和自然资源应用

卫星导航赋能众多行业、领域,场景创新应用不断涌现,我们认为应重点关注军事用途、智能驾驶和自然资源应用。(1)卫星导航能够提供统一、精确的时空体系,在国防信息化推动下,军用市场将迎来存量替换和渗透率提升机遇。(2)卫星导航可以实现关键的位置感知,在智能驾驶方案中至关重要,将受益于智能驾驶渗透率提升。(3)自然资源领域业务与时空信息紧密关联,地质灾害监测需求持续旺盛,“十四五”期间市场规模约80亿元;全面实景三维建设将带动地理信息产业发展,牵动卫星导航需求。

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