卫星导航下游应用广泛且分散，市场参与者众多，行业集中度较低。
卫星导航进入应用关键期
《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》显示，2021年我国卫星导航与位置服务产业总体产值已达到4690亿元，同比增长16.29％。根据欧盟航天计划机构（EUSPA）预测，全球GNSS市场规模将由2021年的1989亿欧元增长至 2031年的4920亿欧元，年均复合增速为9.2%。此外，随着北斗三号建设，我国高精度市场迎来快速发展，下游应用不断拓展。
行业集中度或将提升
卫星导航下游应用广泛且分散，市场参与者众多，行业集中度较低。2021年，头部卫星导航行业上市公司如华测导航，营收仅占行业总产值的0.41%。随着北斗三号建成，高精度卫星导航与前沿技术深度融合并应用，带来政策支持培育骨干企业、技术门槛提高、运营服务能力需求增加等影响。我们认为头部企业行业集中度或将提升，有望诞生芯片龙头和应用细分龙头。
重点关注军事用途、智能驾驶和自然资源应用
卫星导航赋能众多行业、领域，场景创新应用不断涌现，我们认为应重点关注军事用途、智能驾驶和自然资源应用。（1）卫星导航能够提供统一、精确的时空体系，在国防信息化推动下，军用市场将迎来存量替换和渗透率提升机遇。（2）卫星导航可以实现关键的位置感知，在智能驾驶方案中至关重要，将受益于智能驾驶渗透率提升。（3）自然资源领域业务与时空信息紧密关联，地质灾害监测需求持续旺盛，“十四五”期间市场规模约80亿元；全面实景三维建设将带动地理信息产业发展，牵动卫星导航需求。
