新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾

海外市场销量稳步增长,美国利好政策有望刺激需求

海外市场销量稳步增长,美国利好政策有望刺激需求

根据 Marklines,22 年 H1 海外市场新能源车销量同比+25.95%。其中,美国市场 1-6 月累计销量 47.17 万辆,同比+67.22%,销量增长态势良好,21年美国政府开始推进电动化,近期《减少通胀法案》正式落地,其中的电动车税收抵免政策有望加速新能源车市场发展。欧洲市场趋于成熟,增速放缓,上半年销量同比+8.35%,在去年同期销量的高基数下,欧洲市场整体销量仍维持了增长态势。我们从需求端和政策端展望,认为海外新能源车市场将持续增长,全球电动化进程稳步推进,未来可期。

车企端看,特斯拉销量重回榜首,行业龙头优势显著

特斯拉在 2021 年销量位列第二之后重回 22H1 车企销量排行榜首,销售38.25 万辆(同比+67.25%)。大众集团受到乌克兰战争、新冠疫情与车用零件短缺影响,其海外市场销量呈现衰退情势,以累计销量 22.92 万辆(同比-17.73%)在海外市场中位列第二。其他海外主要车企中,现代-起亚销量1-6 月累计销售 22.88 万辆,同比+82.23%,增速亮眼;Stellanti1-6 月累计销售 20.65 万辆,同比+47.83%。从大部分车企的销量增速来看,虽然全球汽车市场受疫情、俄乌冲突及供应链挑战等因素影响,新能源汽车市场依旧增长态势良好。从行业格局看,特斯拉的龙头优势较为显著。

全球动力电池装机量达 202GWh,日韩头部电池厂以海外客户为主

据 SNE Research,22H1 全球电动车电池装机量达到 202GWh,同比+75.65%。H1装机量前十名的企业中,海外企业占4家,市占率达到35.64%,同比-13.92pct,但仍在全球动力电池市场中占到了近三分之一的份额。2022年上半年 LG 新能源在除中国外的市场装机量达到 25.6GWh ,约占其全球装机量的 90%。松下位列第二,海外装机量为 19.9GWh。从装机量看,日韩电池厂业务重心在海外市场,从头部电池厂 Q2 业绩来看,海外电池厂的市场份额虽然受到挤压,但营收增速仍保持同比 20%以上,大部分厂家的利润率受到原材料价格波动和宏观环境影响同比下滑。

从海外技术路线发展方向看产业链:材料龙头早布局,享先发优势

三元电池在海外市场仍是主流,未来三元正极发展方向主要分为 1)高镍化2)单晶化 3)高电压化,海外头部电池厂基本朝着超高镍化发展迭代,前驱体和正极龙头厂商占据技术先发优势。此外,铁锂路线在海外市场接受度逐渐提升,布局锰铁锂电池路线的厂家有望享红利。由特斯拉推动的圆柱电池路线发展渐入佳境,海外电池厂商纷纷积极布局 4680 电池,高镍+硅碳负极+结构件龙头有望受益。长期看,固态电池是海内外的共同目标,海外主流车企及电池厂对固态电池均有清晰规划。固态电池对材料体系具有颠覆性,但目前看,其商业化仍存在较多的不确定性。

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第1张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第2张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第3张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第4张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第5张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第6张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第7张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第8张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第9张图片

新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾-第10张图片

附件
【零帕2405】新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾.pdf
.pdf
859.76KB
29
下载文件
附件购买(促销中)
促销价:1.6 积分 原价:2 积分
钻石VIP 免费下载
开通会员
开通钻石VIP或更高级的会员可免费下载该文件
登录注册购买
免责声明:本文来自华泰证券,著作权归作者所有,如有侵权请联系本平台处理。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
零帕网 » 新能源汽车行业专题研究:22H1海外新能源车市场回顾
您需要 登录账户 后才能发表评论

发表评论

欢迎 访客 发表评论