龙头业绩表现突出,看好需求复苏及供给加速下优质自主的强势崛起。
龙头业绩表现突出,看好需求复苏及供给加速下优质自主的强势崛起。受补贴退坡、需求疲软影响,23Q1 乘用车批发销量507.9 万辆,同比-6.8%;上险 404.7 万辆,同比-13.9%;但销量结构向好,新能源渗透率站稳 30%,同时智能电动带来产品力与品牌力重塑,2023 年自主累计份额已达 52.2%。营收端来看,格局分化明显。比亚迪营收高增,23Q1 同比+79.8%,其他车企相对承压;利润端,受价格战影响,多数企业毛利率、归母利润承压,但比亚迪同比改善明显,预计主要受核心车型销量坚挺、碳酸锂价格下跌及高端化带动。进入4 月,价格战降温,车市企稳修复,伴随优质供给推出,预计23Q2 起需求有望环比改善,看好自主崛起。
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