锂盐价格自 2022 年 12 月以来便快速回落，价格从前期高点近 60 万元大幅回落至4 月中旬的 17 万元，锂价下跌的关键是需求的冷却，悲观预期下锂盐终端主动压缩其合意库存水平，产业链库存被迫向上游转移。
锂盐价格自 2022 年 12 月以来便快速回落，价格从前期高点近 60 万元大幅回落至4 月中旬的 17 万元，锂价下跌的关键是需求的冷却，悲观预期下锂盐终端主动压缩其合意库存水平，产业链库存被迫向上游转移。考虑库存影响，2023 年 1-4 月电池级碳酸锂真实需求量为 11.84 万吨，同比下滑 6%，远小于正极材料产量增速。此外，供给放量对锂价压力也同步显现，2023 年 1-5 月中国碳酸锂产量累计达 15.36万吨，同比增长 28%。而随着产业极度悲观情绪开始缓解，4 月底以来正极材料厂逐步开启补库节奏，锂盐价格重归 30 万元区间。锂盐价格经历一波三折之后，市场分歧再次加大，为了进一步探讨其后续价格走势，我们对行业供需、成本进行重新梳理，并希望通过周期复盘来探讨锂价下行背景下的股票投资机会。
