容百科技(688005)研究报告:高镍王者,率先突围
公司是高镍三元正极材料行业的领跑者,未来有望依靠持续的产品迭代和迅速扩大的产能规模实现市场份额的快速提升。参考锂电产业链各环节龙头企业的估值水平以及公司市占率显著提升预期下带来的估值溢价,给予公司 2023 年25 倍 PE 估值,对应目标价 163 元,首次覆盖并给予“买入”评级。公司概况:高镍三元正极材料的绝对领先企业。公司是国内最早实现 NCM811材料量产的企业。2021 年,公司三元正极材料销量达到 5.23 万吨,连续三年居国内三元正极材料出货量首位。公司三元材料出货量中 90%为高