保隆科技研究报告：多赛道全球龙头，空悬受益于理想及华为智选放量

空气悬架打造高端乘驾定义，预计 25 年中国乘用车空悬市场空间 400 亿元。

空气悬架打造高端乘驾定义，预计 25 年中国乘用车空悬市场空间 400 亿元。我们认为，空气悬架属于用户可直观感受到的智能化增配部件，且可通过客户支付选装价格的形式，转嫁主机厂成本压力，受价格战影响程度较弱。我们认为，对于 30 万元以上车型的消费者，相比空气悬架带来的豪华感、舒适感、操控感，客户对 1-2 万的选装价敏感度较低，如理想 L 系魔毯空悬装配率达 93%。空悬成长驱动力中，乘用车结构升级+新能源渗透率提升是前提，智能化增配+国产降本是核心动力，OTA 升级、魔毯有望不断优化消费者体验，预计 25 年中国乘用车空悬市场空间达 400 亿元。