半导体存储模组行业专题研究报告：景气复苏渐进叠加AI需求释放，存储新一轮行情蓄势待发

差异化市场定位打造独到竞争优势，芯片制造崛起国产模组厂未来可期。

差异化市场定位打造独到竞争优势，芯片制造崛起国产模组厂未来可期。存储模组市场主要玩家分为原厂和独立第三方模组厂两大类，凭借晶圆制造优势，原厂垄断了包括手机/PC/服务器等为主的大宗数据存储头部客户市场，占据八成左右市场容量；模组厂则面向广泛细分市场满足差异化需求，通过建立长期、稳定、规模化的存储颗粒采购渠道，研究开发和技术加成最大限度地提高存储颗粒的利用率或足容率水平，获取差异化竞争优势、提高利润率水平。根据功能性不同，存储模组主要可分为以使用 DRAM 颗粒为主的内存模组和使用以NAND Flash 颗粒为主的闪存模组。内存模组主要增长驱动力来自高世代产品份额提升带来更高的附加值，市场中的主力产品从 DDR4 正逐步迈向更高阶的 DDR5，海外原厂依然保持对高端内存市场的绝对话语权，国产模组厂商有望深度受益国内芯片大厂长鑫存储崛起，踏上发展快车道。闪存模组方面，消费级/卡盘类国产替代如火如荼，企业级 SSD 与嵌入式闪存有望打破海外垄断。