伯特利研究报告：线控底盘破局者，全球化进程加速

深耕制动系统 剑指线控底盘。

深耕制动系统 剑指线控底盘。产品端：公司为国内汽车制动系统龙头，现已形成机械制动+智能电控+机械转向三大业务布局，剑指线控底盘。客户端：公司客户结构从机械制动的奇瑞、吉利、长安等自主品牌，逐步向智能电控的理想、赛力斯、东风日产、江铃福特及轻量化的上汽通用、北美通用、欧洲沃尔沃等新势力、合资及全球化平台升级。业绩端：业绩表现优异，2014-2023 年间公司收入及利润的 CAGR 分别达到 28.5%、34.5%。