高镍三元正极在技术、工艺和设备等方面的具备更强壁垒，对应格局更优
电池科技行至中场，高镍三元为性能提升必经之路，预计2023年渗透率有望提速，催化剂来自成本、安全和性能优化：1）成本上，预计镍价持续下行+能量密度提升，三元高镍度电成本有望下降10%以上，与LFP度电差距显著缩小；2）安全性上，材料体系和电池系统两方面均有实质性突破，部分厂商高镍电池可以通过针刺实验；3）性能上，通过工艺优化以及材料表面修饰，高镍三元体系性能优势更加突出，预计2023年麒麟电池和4680电池重磅产品放量，强势拉动三元高镍渗透率提升。
高镍三元正极需求主要来自于新能源汽车领域，根据车厂和车型规划，预计2022年中/美/欧新能源汽车高镍电池渗透率20%/77%/66%，高镍三元正极需求超40万吨，到2025年中/美/欧高镍电池渗透率30%/78%/77%，高镍三元正极需求超150万吨，预计年均复合增速53%，或为增速最快的正极细分环节。
高镍三元正极在技术、工艺和设备等方面的具备更强壁垒，对应格局更优（ 2021年CR5份额86%，高于三元整体的56% ），而头部供应商加速全面迭代，产品具备更优性能和更低制造成本，目前看国内头部厂商规模、技术和工艺设备已经全球领先，尤其是相较海外厂商优势将进一步扩大，头部引领格局持续优化。
