京东方精电（0710.HK）研究报告：全球车载显示龙头厂商

京东方精电作为京东方集团唯一车载显示及系统运营平台，业务围绕车载显示。

京东方精电作为京东方集团唯一车载显示及系统运营平台，业务围绕车载显示。背靠京东方，公司车载显示模组出货量和出货面积于 1H22 跃至全球Top1，18-22 年归母净利润 CAGR 92.4%。我们认为目前汽车行业正全面向座舱智能化发展，显示硬件作为关键零部件将受益于大屏、多屏、高清化发展趋势。公司作为全球领先的车载显示龙头，在客户覆盖、产能、技术上均有核心优势，是座舱智能化核心受益标的之一，未来市占率有望持续稳步提升。我们预计公司 23/24/25E 营收分别为 129.3/159.6/192.4 亿港币，归母净利润分别为 6.6/8.9/11.5 亿港币。