中国新能源车行业正在走出囚徒困境
重申对中国新能源车行业的乐观态度：首先，我们上调今年比亚迪与理想新能源车交付量预测分别至 300 万辆以上和 30 万辆以上。这两家车企的基本面交付量更加扎实，因而可以在行业需求波动中更好抵御风险。比亚迪是当前我们在新能源汽车行业的首选。其次，虽然我们下调了蔚来、小鹏、零跑的今年销量预测，但是这三家车企在近期 5-6 月的交付量或者新增订单量都有不同程度的改善，并有望在下半年持续改善。我们预计蔚来、小鹏、理想 2023 年交付量分别达到 15.1 万辆、13.4 万辆、14.5 万辆，同比增长 23%、11%、30%。考虑这三家车企明年收入对应更具空间的目标市销率，这三家车企在更长时间维度的上行空间更大。我们重申这五家新能源车企的“买入”评级。
中国新能源车行业正在走出囚徒困境：首先，多家新能源车企已经停止或减缓直接降价，而是通过新车型吸引消费者。其次，4 月开始上海等多地车展有助于拉动消费者需求。最后，中央政府和地方政府陆续出台新能源汽车消费鼓励政策，释放消费者的汽车购买需求。因此，我们认为新能源车行业下半年销量增速有望再次提升。
