拥抱汽车行业新时代，智能化引领迈入下半场
拥抱汽车行业新时代，智能化引领迈入下半场
当前汽车智能化板块出现两点积极变化：1）下游汽车销量回暖，行业拐点位置显现。根据中汽协数据，5 月汽车产销分别完成 233 万辆和 238 万辆，环比分别提升 9.4%和 10.3%，同比分别提升 21.1%和27.9%。我们认为此前有关汽车行业受到补贴退坡和降价等不利因素已经体现在当前市场的定价当中，行业拐点位置开始显现。2）政策催化，6 月 2 日，国务院召开常务会议，研究促进新能源汽车产业高质量发展的政策措施。通过近期的一线调研，和对重点车型软硬件配置进行跟踪梳理，我们认为智能化仍是主机厂的重点发力方向，行业维持高景气，且出现诸多新趋势。
L2+接棒，从辅助驾驶迈向高级别智能驾驶
根据高工智能汽车数据，自 2021Q1 以来，L2 级别智能车的渗透率从不足 15%提升至约 30%，单季度搭载量从约 60 万辆提升至约 150 万辆，为智能驾驶板块提供了强劲的驱动力。同时，根据高工智能汽车数据，2022 年 1-10 月，国内市场乘用车前装标配 L2+/L2++交付上险42.14 万辆，前装搭载率为 2.65%，显示出高级别智能驾驶正在逐步落地。在 2023 年上海国际车展期间，包括理想、小鹏、蔚来、长安、长城、东风等诸多主机厂均宣布将推出 L2+级别的自动驾驶功能。我们预计后续在 L2 级别渗透率稳步提升的同时，L2+级别将迎来跨越式增长，智能车产业链高景气不改。
激光雷达成为主流选项，规模化量产能力成为竞争重点
根据我们的统计，在 2023 年的上海车展中，厂商共计展出近 40 款搭载激光雷达车型，其中绝大多数采用了速腾聚创、禾赛科技或图达通的激光雷达方案。我们认为，在具备高速导航辅助驾驶或城区导航辅助驾驶的 L2+级别功能中，搭载激光雷达的多传感器融合方案已成为众多车厂的主流选项。且随着激光雷达向芯片化、固态化的方向演进，激光雷达成本正快速降低。根据禾赛科技 2023 年 Q1 财报，其在Q1 一共交付了 34834 台激光雷达，实现营收 6260 万美元，对应单台激光雷达产品售价已降至 2000 美元以下，相较于 2020 年 8.94 万元的单价显著下降。且我们预计随着搭载率的提升，产品价格有望进一步降低，后续随着激光雷达开启上车周期，对于激光雷达厂商而言，规模化量产能力成为竞争重点。
