均胜电子研究报告:安全业务经营向好,积极布局舱驾智能化

公司汽车安全业务整合效果逐步凸显,经营情况有望稳定改善。同时积极布局智能驾驶、智能座舱、智能网联和新能源管理等新兴业务,项目定点持续落地。

公司汽车安全业务整合效果逐步凸显,经营情况有望稳定改善。同时积极布局智能驾驶、智能座舱、智能网联和新能源管理等新兴业务,项目定点持续落地。

➢ 汽车安全:定位全球龙头,整合效果逐步凸显。公司通过并购重组成为全球领先汽车安全业务供应商,前期汽车安全业务进入持续整合重组阶段,通过资产优化、产能效率、成本结构、人员重组等多个维度对汽车安全全球业务资产进行整合重组。受疫情以及持续整合重组的影响,公司汽车安全业务盈利能力和规模受到限制。预计随着公司整合持续推进,公司汽车安全业务盈利能力具备修复空间。

➢ 智能化:智驾与座舱双轮驱动。智能化方面,公司推进智能驾驶与智能座舱的同步发展。在智能座舱领域,公司基于在人机交互方面的优势向座舱域控进行品类拓展,客户方面长期合作大众、奥迪、福特等头部车企品牌,并与华为深化合作。在智能驾驶领域,公司加强传感器与智驾域控的布局,公司核心围绕智能驾驶域控制器等产品的商业化落地,与英伟达、高通、地平线、黑芝麻等各芯片厂商建立合作关系,首款智能驾驶域控制器产品 nDriveH,为全球首批基于高通Snapdragon Ride 第二代芯片平台的自动驾驶硬件解决方案。

➢ 新能源管理:提供充放电整体解决方案。公司新能源管理业务聚焦电池管理系统和车载功率电子。其中公司具备 12V、48V、400V 和 800V 等全电压平台的 BMS 研发和制造能力,可为车企提供优质产品,已成为宝马、奔驰、大众等车企的 BMS 供应商。在车载功率电子方面,均胜电子致力于高功率充电、无线充电和车载功率电子部件等的商业化,量产产品包括充电升压模块、多功能DC/DC 电压转化器和车载充电机等。2022 年公司新能源管理业务新获得订单93 亿元,项目定点充裕。

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