客车出海专题报告：天时地利人和孕育世界龙头
复盘二十年客车出海历史：二十年沉淀，中国客车厚积薄发推动量变到质变。阶段一：2002-2014年：破冰之旅。性价比驱动，油车贸易为主。阶段二：2015-2020年：由点及面。贸易&KD并存，强化服务体系。阶段三：2021-2030年E：技术出海。新能源渗透率加速，本地化合作加深。梳理全球客车市场：客车海外市场中枢销量规模为13万辆（排除美加日印）。根据市场规模和电动化渗透率维度分为四大市场：第一梯队：欧洲（2023年销量4万辆，新能源渗透率20%+）第二梯队：拉美（2023年销量3.7万