长远锂科(688779)研究报告:中高镍均衡发力,一体化构筑成本优势
公司长期重视研发投入,在高镍和中镍高电压技术均有布局,4.4V 中镍产品实现量产,高镍 9 系单晶产品已进入吨级试产阶段,多元技术储备保障公司灵活应对下游需求变化。同时公司凭借一体化布局构筑成本优势,前驱体自供比例业内领先,且背靠资源龙头保障原料供应。首次覆盖,给予“强烈推荐”投资评级。重视研发投入,高镍与中镍高电压技术协同发展。公司研发费用率和研发人员占比处于行业较高水平,在高镍高电压技术上均有布局,高电压 4.35V 和 4.4V三元正极材料已实现批量生产,低钴 Ni83 单晶吨级样品已通过