汽车行业专题研究:谁是下一阶段的整车Winner?

在乘用车行业巨变背景下,如何识别下一阶段的 WINNER成为关键

写在前面:在乘用车行业巨变背景下,如何识别下一阶段的 WINNER成为关键,本篇报告试图从消费者变迁角度出发,思考如何衡量及评价乘用车企未来的竞争力,归纳提炼“四大传统竞争要素+四大新格局竞争要素”,并基于上述八大竞争要素构建中国品牌整车竞争力评价模型,试图解答前面提出的问题。

消费结构发生显著变迁。通过复盘乘用车发展史,我们可以发现一些汽车消费变迁的线索:1. 新生代年轻消费力快速崛起;2.增换购比例提升带来更丰富的消费需求;3.需求场景逐渐多元化。考虑到消费偏好这一先导指标的变化,企业需要因势利导,在不同发展阶段调整不同竞争要素的权重因子,最终各方要素形成合力共同构筑车企竞争力。

“四个传统竞争要素,四个新格局竞争要素”:1.产品—行业的入场券;2.规模—制造业生存的要义;3.品牌—超额收益的来源;4.体系—穿越周期的法宝;5.用户—商业思维转变的关键;6.生态—边界模糊化后的发展模式;7.资本—不可忽视的力量;8.创新—品牌引领的源泉。

中国品牌车企的五股力量:根据当前主流中国品牌车企各自特征分为五大类(按首字母排序):1.民营背景—比亚迪、长城、吉利;2.国营背景—长安、广汽、上汽;3.造车新势力—理想、零跑、蔚来、小鹏;4.华为赋能——阿维塔、赛力斯;5.跨界造车——哪吒、小米。

动态视角下五类车企未来竞争力如何演变?我们基于八大要素搭建整车竞争力打分模型,首次提出——“广发汽车中国品牌车企竞争力模型预测图(2023 版)”,可以清晰直观地看到五类车企未来三年竞争力变化。我们的核心结论是:22-24 年民营系车企竞争力或提升显著,主要驱动力来自产品周期叠加规模效应、品牌向上突破以及体系赋能,同时在用户、生态、资本、创新等新格局要素方面不断进步;23-24 年造车新势力车企竞争力或加速提升,与民营系不同的是新势力车企在新格局竞争要素方面具有相对优势,经过时间和市场的打磨逐步补齐自身短板,在产品、规模等方面实现了跨越式提升。我们在报告《新机遇、新路径下的中国品牌向上》中提到,中国品牌市场份额仍将呈逐级加速提升趋势,凭借驱动技术路径选择与储备、智能化及组织效率等方面优势做大做强。

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