短期来看,2023年轮胎行业逐步回暖。
短期来看,2023年轮胎行业逐步回暖。2022年轮胎市场表现不佳,主要受宏观经济的影响,国内外轮胎需求有所抑制。在替换市场上,国内由于疫情封控,道路运输受阻,居民外出活动减少,无论是半钢胎还是全钢胎整体表现都不太理想;在配套市场上,国内基建表现不佳,对于重卡需求减弱,因此全钢胎配套需求减少,而在新能源车放量带动下,国内半钢胎配套需求仍有增长。进入2023年,我们认为轮胎市场的压制因素已经有所改善,疫情修复下国内经济预期恢复增长,全钢胎市场预期回暖;半钢胎海外订单自22Q4开始逐步恢复,国内随着居民外出活动增加,替换市场预期回暖。
长期来看,国内龙头公司市占率有望逐步提升。由于汽车保有量和新能源车销量的增长,轮胎市场规模仍在逐步扩大,给国产轮胎的发展奠定了基础。根据当前的世界轮胎排名来看,我国轮胎企业虽然大多数仍处在第三、第四梯队,但是头部轮胎企业的实力在逐步提升,部分企业的收入体量稳居世界前列。我们判断国内龙头企业由于具有资金优势、规模优势,渠道布局相对完善,产品质量与国际轮胎公司差距更小,未来随着国内汽车产业的升级与轮胎品牌形象的提升,龙头公司市占率有望逐步提升。