兆易创新（603986）研究报告：存储&MCU双龙头，DRAM打开长期成长空间

NOR Flash 下游及客户结构持续优化，市占率有望进一步提升。

NOR Flash 下游及客户结构持续优化，市占率有望进一步提升。从 NOR Flash下游应用来看，汽车和工业成为公司 NOR Flash 重要增长引擎，其中车规NOR Flash 在行业头部客户业务收入高速增长，车规产品累计出货量已达 1亿颗。在消费市场，公司 NOR Flash 产品客户结构以中高端客户为主，256Mb以上大容量产品营收的占比稳步提升。长期来看，TWS 耳机、AMOLED、5G 和汽车电子等有望继续拉动 NOR Flash 需求，公司市场份额仍具有提升空间。