2018~2022年汽车零部件行业产业复盘报告：鉴古知今，给乐观者以时间

以史为鉴知兴替。过去 5 年中国汽车产业经历了需求衰退、供应链冲击、产业变革等一系列冲击，确实对得起这“百年未有之大变局”的评价。

以史为鉴知兴替。过去 5 年中国汽车产业经历了需求衰退、供应链冲击、产业变革等一系列冲击，确实对得起这“百年未有之大变局”的评价。我们平时多埋头于个体公司的研究，很少抬头从更宏观的视角来审视整个零部件产业链的发展历程。所谓“不识庐山真面目，只缘身在此山中”。希望这篇报告能带给大家一个更为长周期的视角，对理解中国零部件产业的发展提供一些启发。

汽车行业总量承压情况下，零部件行业的公司积极拥抱新能源崛起浪潮，实现逆势增长。过去 5 年中国乘用车市场受疫情、政策退坡、价格战等多方面影响，行业总量波动承压。而零部件企业乘新能源浪潮实现逆势突围，营收 2018-2022 年 CAGR 达 5.2%，明显跑赢整车行业表现，主要是由于零部件企业抓住了新能源这条高速赛道。近年来的固定资产投资加速，在建工程 2018-2022 年 CAGR 达到 11.7%，未来如行业复苏，盈利弹性巨大。