英伟达公司研究报告：全球人工智能行业领军企业，AI新时代推动公司业绩快速增长

人工智能行业领军者，多次战略转型稳固龙头地位

人工智能行业领军者，多次战略转型稳固龙头地位：英伟达经过三十多年的发展成为了人工智能领域的领导者，公司业务范围涵盖数据中心、游戏、专业 可 视 化 以 及 汽 车 四 大 领 域 ， 凭 借 全 球 领 先 的 计 算 能 力 推出”CPU+GPU+DPU”战略，不断开辟芯片新时代。数据中心和游戏作为公司两大支柱性业务，共同驱动英伟达营收持续提升。目前英伟达的主要竞争对手是 AMD 和英特尔，且综合来看英伟达整体实力相对较强，客户结构完善，不仅包括微软、谷歌、亚马逊、阿里巴巴等科技巨头，还包括奔驰、比亚迪等车企，行业覆盖面广，风险较为分散。

深耕四大业务，以创新不断引领行业发展：得益于人工智能的不断发展进而推升算力需求不断增加，AI 行业对计算机硬件的性能的要求越来越高。英伟达的处理器因其优越的性能迅速抢占数据中心市场；游戏业务：公司不仅在硬件上对 PC 显卡进行更新，还在软件上通过开发 GeForceNOW 云游戏平台来满足低配置、多平台用户的游戏需求；专业可视化业务：通过提供高性能计算机来满足特定需求客户的开发需求，比如工业设计、电影特效渲染、游戏开发等；汽车业务：为车企提供支持自动驾驶的硬件设备和车内相关软件，还可结合 GeForceNOW 为车载娱乐带来革命性变化。英伟达四大领域全面发力，不断提升业绩水平。2024 财年 Q1 财报显示，四大业务齐头并进，环比均实现稳定增长。

AI 产业化景气度高增，前瞻布局稳定行业龙头地位：伴随 ChatGPT 的出现，AI 迎来快速发展浪潮，算力需求持续高增，带动算力机存储芯片需求量提升。据中商产业研究院预测 2025 年全球 AI 芯片市场规模预计为 726 亿美元，同期芯片数量将达到 2380 万套。在 2023 年 Comtupex 大会上，英伟达CEO 黄仁勋宣布生成式 AI 引擎 DGX GH200 已经量产，将于年底上市。游戏业务主要受宏观因素的影响较大，短期内看存在一定周期性，但长期来看提供的现金流较为稳定，有望成为公司的“现金牛”业务。Omniverse 生态系统 不断扩展 ， 2023 年 6 月 1 日， 英伟达发布 AI 超 级平台 NVIDIA Omniverse，专门构建和运行元宇宙应用，在可视化及数字孪生方向持续发力。综合来看，随着数据中心业务的持续扩大，加上英伟达较为稳固的市场地位，公司业绩有望进一步增长，看好公司长期发展前景。