赛轮轮胎研究报告:行稳致远,寻求创新突破的轮胎龙头
公司在成立后 7 年内完成了半钢胎+全钢胎+非公路胎(包含巨胎)的产品布局,丰富且全面的产品在满足更多客户需求的同时也降低了细分行业景气度变化带来的风险。作为第一家在海外建厂的国内胎企,公司目前已经拥有越南和柬埔寨两大海外基地,还规划了印尼和墨西哥两个新基地,越南基地对美国出口乘用车胎的双反税率为 6.23%,其他海外基地 0 税率,整体出口关税较低且通过多基地布局能更好防范政策等相关风险。经营层面来看公司在存货和费用管理上也有所优化,同时尽量降低汇兑等非经营损益带来的业绩影响。凭借自身较强的竞