汽车轮胎行业专题:景气回升与全球扩张期,胎企业绩有望高增长
中国是潜力大市场,欧美市场刚需属性强。据我们测算,2022 年,中国、美国、欧洲以及全球平均的汽车轮胎替换系数分别为 0.49/ 0.96/ 0.96/ 0.91 条/辆/年。其中,中国仅为全球平均水平的 54%,中国替换轮胎市场具备较大的增长潜力。2017-2022 年,美国汽车轮胎需求约 3.3 亿条,进口需求 1.8-2.2亿条,其中,PCR进口需求 1.4-1.6亿条。我们梳理了美国 2000年以来 PCR进口数据,经济衰退对其影响很小,并在次年很快恢复。欧洲汽车轮胎替换市场需求超 3.