历史复盘:我们复盘了小排量、涡轮增压、SUV等车型的增长路径,对汽车消费增长的路径总结如下:
历史复盘:我们复盘了小排量、涡轮增压、SUV等车型的增长路径,对汽车消费增长的路径总结如下:
(1)均呈现出J型增长,即渗透率越高反而增速可能越快,中国的面包车市场、涡轮增压市场即表现出这种特征;
(2)一般在7-10年完成渗透;
(3)一旦消费者共识形成,持续性和爆发性都将超市场预期。
• 电动车消费趋势的判断:
(1)我们认为,电动车增长会持续超现在市场预期的25年25%、30年40%渗透率。这种线性预期不符合汽车消费增长的规律。
(2)当前,无论从政策端、供给端还是消费端都已经形成共识,具备了持续爆发式J型增长的潜力。
• 中美欧共振,全球电动化主升浪开启:
(1)中国:自发需求开启,国内市场是全球电动化最成熟的市场,将持续引领全球电动化;
(2)欧洲:经济性+碳排放,欧洲市场对电动车接受度基本看经济性,因此自发需求强,在市场过度关注政策扰动的情况下,22年欧洲有可能超预期;
(3)美国:政策、供给双驱动,21年开始爆发比较确定,经济型市场和皮卡是最值得关注的细分领域。