德昌股份(605555)研究报告:“汽零+家电制造”双轮驱动,电机优势打开成长天花板
公司在小家电代工基本盘稳固的基础上,依托有刷电机领域的研发积累,切入汽车 EPS 电机领域,形成了小家电代工与汽车零部件双轮驱动的业务布局。在小家电代工领域,公司有望凭借优质的供应链能力不断拓展新品类与新客户;在 EPS 电机领域,公司与 Tier 1 供应商及整车厂的定点项目也取得积极进展,随着募投产能落地,后续有望进入快速放量阶段,业绩弹性值得期待。❑“小家电代工+汽车零部件”双轮驱动,围绕电机优势拓展业务边界。公司成立于 2002 年,起家于小家电电机生产,凭借宁波地区突出的塑料行业优势和