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2023 年初至今（截至 2023.11.13），通信板块涨幅位居 A 股榜首，当前通信行业估值仍低于历史中值。行业层面政策、需求、供给三重变化为行业带来新机遇。政策端，“2522”的整体框架适逢其时推出，基础设施建设和数据要素体系建设日趋完善。需求端，AIGC 应用加速，国内外 AI 算力建设如火如荼，构成增量市场。供给端，产业升级和大国博弈是主旋律，在海外对华半导体制裁加严的背景下，华为回归有望引领国产替代大潮。

5.5G在5G传统场景三角的基础上实现eMBB（增强移动宽带）/uRLLC（高可靠低延时通信）/mMTC（海量机器类通信）等能力不断增强，同时新增UCBC（上行超宽带）、RTBC（宽带实时交互）和 HCS（通信感知融合）三大革命性能力。其中，超大带宽+ELAA是实现10Gbps的关键；上下行解耦持续创新，多频融合实现上行1Gbps；RedCap、NB-IoT、Passive IoT这三类技术支撑5.5G千亿联接。

5G NTN（5G Non Terrestrial Network）是面向卫星通信和低空通信等新应用场景的重要演进技术，标志着 5G 从地面走向了空间。5G NTN 基于 3GPP 开放标准，可实现卫星通信与地面通信体制兼容，借助手机直连，可充分利用和分享地面 5G 的产业链和规模经济效益，快速扩增卫星通信产业规模。

5G 消息是 5G 公众应用的重要方面，经过两年的发展，5G 消息标准体系基本形成、产业链不断发展壮大、应用方式日新月异，5G 消息作为电信业务转型发展的“试验田”，正在重塑产业界和社会公众对 5G 公众应用的认识。发展好 5G 消息，相当于在公众服务和广大用户之间架起桥梁，使日趋边缘化的政务、民生、宣传等公众服务类应用摆脱用户流量困境，集中精力提升质量、建立优势。本白皮书全面梳理了 5G 消息发展的经验与不足，从不同角度对产业链发展进行分析，结合当前发展现状提出推动 5G 消息快速发展的建议。

随着5G商用进程加速，5G To B应用进入规模发展期。但垂直行业领域众多，市场呈现需求碎片化特点，工业、电力、安防、金融等行业，对网络覆盖、可靠性、安全隔离、数据保密、网络控制等要求均不同于公众网络。为满足行业专网多样性和差异化需求，白皮书提出5G行业专网核心网方案，以i5GC精准赋能行业，以iCube打造行业云网一体化，以ToBeEasy助力5G专网快速部署和极简运维。白皮书指出，5G行业专用核心网提供全场景硬件，例如极简型、标准型、嵌入型、云网一体型等，行业可按需选型，最简单台服务器即可成

报告通过对AIGC的典型代表GPT-4的研究，以场景化的形式对GPT-4 如何赋能通信行业进行了全方位的分析，并针对通信行业如何构建行业GPT进行了初步探讨和实践。报告内容翔实，关注此领域者值得深入研读！2022 年被认为是人工智能生成内容（AIGC）元年。作为 AIGC 在自然语言领域的代表，ChatGPT 在 2022 年年底一经推出，就掀起了一场可能涉及所有人和所有行业的“大火”，2023 年 3 月 GPT-4 的发布则进一步推动了“态势升级”。由 ChatGPT/GPT-4 引发的全球

与移动网络的演进一样，在前几代固定网络基础上，F5G在联接容量、带宽和用户体验三个方面均有飞跃式提升。在技术驱动光网络代际演进、市场拉动企业网络变革升级的双重作用下，全光连接的F5G网络正在掀起新一轮的基础设施建设与应用场景发展机遇。

在大数据、云计算等关键技术的共同推动下，以ChatGPT 为代表的GPT 大模型大量涌现，展现出了极富创造力的内容生成能力，提供了高度智能化的人机交互体验。一直以来，在通信方面存在许多传统方法难以精确建模或高效求解的技术难题，而GPT 展示出的潜力能够改进信息通信的服务，提升自智网络的性能。此外，GPT 的快速发展和广泛应用，也需要大带宽低时延高可靠的通信网络来支撑。

本文采用系统性的方法来解决不断涌现的隐私保护深度学习问题，不仅泛化了分割学习（Split Learning），还将分割学习与联邦学习（Federated Learning）相结合，形成两级学习框架。该框架继承了分割学习与联邦学习的优点，同时摒弃了二者的缺点，支持通过分割层选择来定制学习方法。此外，本文还提出一个名为NET4AI的6G系统架构，以支持两级学习框架（如学习方法定制），并提供k匿名和数据机密性保护。NET4AI并不仅仅局限于隐私保护深度学习，相反，它将打造成一种通用架构，支持6G时代任

1、ChatGPT 带来服务器&存储大变革，迎市场机遇ChatGPT 带来算力的需求快速增长，异构计算或成为主流，GPU 服务器更适用于处理大算力需求场景，我们判断应用端在未来有望明显增加，带动整体服务器需求快速增长。我们认为 ChatGPT 的训练和推理场景都将带来服务器市场增量需求，预计未来 AI 服务器产业链市场规模将迎来快速增长期。同时由于高算力带来机柜功率的提升，为保证 PUE 指标以及低碳、高效的运行，有望带来液冷市场的发展机遇。此外，AI 算力发展需求下，存储同样带来变革，

2021年，全球疫情仍在持续，世界经济复苏动力不足，外部环境更趋复杂严峻和不确定。我国经济尚处在突发疫情等严重冲击后的恢复发展过程中，保持经济平稳运行难度加大。在此背景下，无线经济展现出顽强的韧性，无线产业实力不断增强、无线技术赋能千行百业、无线治理能力不断提升，无线经济逐渐发展成为支撑宏观经济稳定发展的新动能。2022年12月20-22日，2022中国无线电大会以线上形式召开，此次会议由工业和信息化部、国家广播电视总局、广东省人民政府联合主办。在12月20日的开幕式上，中国信息通信研究院（以下

无线通信本身就是在研究如何有限的频谱资源上，同一时间内传输更多信息；从1G到5G的移动通信技术发展过程中，通信专家们想了很多方法，比如，不同的载波信号在频率上有所区分（FDMA）【1G】，或者不同的载波信号在时间上错开（TDMA）【2G】。但前述两种方法都不可避免的对珍贵的频谱资源形成了巨大浪费。随后才有了CDMA【3G】/OFDM【4G】技术，简单地说，就是不同载波信号如果可以区分，那么就可以同时传输。