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1、汽车智能化和网联化推动汽车内外通信流量的快速增长，促使汽车变为移动终端或是移动基站，成为通信产业跨界赋能的天然结合点。 并且无线通信相关产业链（如通信基站、物联网产业链）一方面在技术具有延伸性乃至实现降维配套，另一方面具备领先的产能与服务 优势，具备跨界赋能的可行性。具体来说，“通信+汽车”涉及的产业链环节主要包括连接器、智能控制器、SoC、PCB、高精度定位、激 光雷达、车载模组、OBU/RSU及车载网关等。 2、“通信+汽车”投资具有以下特点：（1）卯定汽车产业节奏和细分领域空

连接器及组件领先供应商，与行业巨头深入合作。鼎通科技是专注于研发、生产、销售通讯连接器及组件和汽车连接器及组件的高新技术企业，成立于 2003 年，2020 年底登陆科创板。公司与莫仕、安费诺、泰科、哈尔巴克及中航光电等行业知名公司建立长期稳固的合作关系，同时在汽车领域与比亚迪、蜂巢能源等终端厂商达成合作，优质的客户资源为业绩增长提供保障。上市后收入规模增速显著提高，2021 年达到 5. 7 亿元，2017-2021 年 CAGR 约 43%，根据公告，22H1 公司营收同比增长 60.1%，

国内连接器组件排头兵，通信业务拓展产品品类有望实现客户内部份额扩张；汽车业务与比亚迪等深入合作业绩有望超预期，“买入”评级。国内领先连接器组件供应商，业绩高速增长公司深耕连接器组件十九年，凭借精密模具设计开发、产品制造一体化综合服务竞争优势，服务于安费诺、莫仕、泰科、哈尔巴克等全球连接器龙头厂商。2017-21 年收入 CAGR42%，归母净利润 CAGR38%，股权激励设定以 2020 年度净利润为基数，2022/23 年净利润增长率目标值分别为 110%/173%。通信：产品品类扩张，客户内

过去，移远通信通过产品全制式、场景全覆盖、市场全球拓展、自建智能制造中心的战略，打造“研发-生产-销售”的市场响应能力闭环，成为全球物联网通信模组第一。现在，随着万物互联、模组先行的产业红利持续释放，东升西落、龙头集中的格局不断演进，公司通信模组全球龙头地位稳固，且有望率先、充分受益于行业高速增长的红利。同时，公司规模效应加速显现、研发效率不断提升，伴随上游供应链冲击缓解，公司盈利能力逐渐增强，利润释放加速。未来，移远通信有望基于通信模组业务积累的庞大物联网连接数和全球客户群体，继续发挥规模效益

相控阵技术优势明显，应用场景双重拓展： 相控阵雷达在频宽、信号处理和冗余设计上都比传统机械扫描雷达具较大优势，因此可广泛应用于通信、导航等领域，军用层面充分受益武器装备的新型号装配及原有型号技术升级，在星载、机载、舰载、车载及地面五大领域加速放量。相控阵技术成为雷达技术发展的主流趋势。T/R 芯件是相控阵雷达最核心的元器件，公司具备自研能力。随着相控阵技术渗透率不断提升，T/R 芯片市场规模成长可期。打造全波段固态微波产品链，高毛利 T/R 芯片业务增长可期： 公司聚焦微波毫

无线通信本身就是在研究如何有限的频谱资源上，同一时间内传输更多信息；从1G到5G的移动通信技术发展过程中，通信专家们想了很多方法，比如，不同的载波信号在频率上有所区分（FDMA）【1G】，或者不同的载波信号在时间上错开（TDMA）【2G】。但前述两种方法都不可避免的对珍贵的频谱资源形成了巨大浪费。随后才有了CDMA【3G】/OFDM【4G】技术，简单地说，就是不同载波信号如果可以区分，那么就可以同时传输。

鼎通科技是国内领先的连接器及组件领先供应商。公司深耕连接器组件十八年，专注于高速通讯连接器和汽车连接器研发、生产和销售，集精密制造、模具设计为一体。公司与莫仕、安费诺、泰科、哈尔巴克等行业龙头建立长期稳固的合作关系，同时在汽车领域与比亚迪、蜂巢能源等终端厂商达成合作。2022 年 1-9 月营收 6.58 亿元，同比增长 59.56%，归母净利润高达 1.36 亿元，同比增长 58.3%, 增长势头迅猛。通信连接器组件国内领先，汽车连接器开辟新方向。近年来，受益于通信、计算机及消费电子等下游行业

全球公有云市场持续扩张，IDC预计2026年规模超万亿美元。从全球范围来看，2021年公有云市场规模达3,307亿美元，同比+32.4%。其中，2021年IaaS和PaaS市场规模同比增长约40%，SaaS市场规模同比增长超20%。根据Forrester预测，2026年全球公有云市场有望达1万亿美元，对应2021-2026年全球公有云市场规模CAGR约25%。

空天地海一体化通信系统建设提速，五大运营商联手推进标准制定。空天地海一体化网络是以地面网络为基础，以空间网络为延伸，扩展通信的覆盖广度和深度，为各类用户的活动提供信息保障的基础设施。我国基于卫星互联网着力打造空天地海一体化通信体系，五大运营商已联手推动基于 5G 的卫星互联网标准制定：该标准由星网牵头，电信、移动、卫通、联通、信通院等十余家单位联合，预期完成基于 5G 的卫星互联网总体技术规范，将以地面移动通信网络技术标准、3GPP R17 NTN 技术标准等为标准基线，形成包括核心网、承载网、

武器装备信息化提速，军用电子业务有望持续高增长。公司军用电子聚焦超宽带上下变频系统，子公司成都创新达及南京恒电在军工电子领域均深耕二十余年，在超宽带上下变频、微波电路专业化设计、组装、互连、密封和测试等方面具备独特的技术优势，产品广泛应用于机载、舰载、弹载、星载及各种地面平台。随着武器装备信息化水平提升、信息化武器装备批量列装，公司积极扩产，有望提升上下变频设备市场份额，为军工业务增长提供持续动能。受益全球5G通信建设，民用通信有望带来业务增长新动力。公司民用通信产品涵盖主干网传输天线、基站天线

《低空网络信息服务能力白皮书》结合无人机低空应用需求，发挥 5G 及 5G-A 移动通信网络和技术优势，为低空经济发展提供安全可控、全域覆盖、经济高效、智能开放的低空信息基础服务能力体系。截至 2022 年底，全国移动通信基站总数达 1083 万个，其中 5G 基站数量为 231.2 万个，已形成覆盖全域的信息服务基础设施体系，如何有效地利用这张大网，为无人机管理和服务提供强有力的技术支撑、促进低空经济持续开放与蓬勃发展是摆在我们面前的迫切任务。随着空中活动需求的增加，各类飞行器能力正逐步覆盖全

1、ChatGPT 带来服务器&存储大变革，迎市场机遇ChatGPT 带来算力的需求快速增长，异构计算或成为主流，GPU 服务器更适用于处理大算力需求场景，我们判断应用端在未来有望明显增加，带动整体服务器需求快速增长。我们认为 ChatGPT 的训练和推理场景都将带来服务器市场增量需求，预计未来 AI 服务器产业链市场规模将迎来快速增长期。同时由于高算力带来机柜功率的提升，为保证 PUE 指标以及低碳、高效的运行，有望带来液冷市场的发展机遇。此外，AI 算力发展需求下，存储同样带来变革，