云计算报告

多接入边缘计算和边缘云技术是 ICT 融合的产物，以迎合未来高清视频、VR/AR、工业互联网、车联网等业务发展需求。边缘计算通过开放网络能力与大数据、云计算平台结合，使得第三方应用部署到网络边缘，促进 5G网络架构演进更为扁平化，同时也提供了一种新的生态系统和价值链。中国联通未来将布局5G 边缘云的建设，独立建设边缘业务平台，积极参与边缘计算标准化工作，提前开展边缘云业务试商用部署。建立面向 5G的全新产业生态，促进整个边缘计算产业链发展。

云是明确趋势，板块配置级核心主线。1）技术趋势明确：云是IT架构演进的必然方向；2）市场趋势明确：中国2020年IT开支2.8万亿元而云渗透率约6.2%（约1782亿元）远低于全球平均（13.2%），空间广阔有望持续高景气；3）成长趋势明确：业绩持续性、可见性强，机构配置价值凸显。   化繁为简把握明确投资机遇，紧握四类核心云。美国云发展阶段领先国内5年左右，考虑到中期来看中美经济与IT投入体量有望逐步接近，中美云市场规模将逐步可比，从而中美有望孕育出四类体量接近的核心云公司 1

通信技术迭代赋能下游应用创新，关注云与物联网产业链机遇 通信技术的迭代升级是下游数据和应用创新发展的基石，从 2G 到 5G，通信技术从速率、时延、容量等多方面为数据传输升级赋能，推动下游产业应用的发展。我们认为未来十年，以云计算和物联网为代表的新产业发展将成为中国产业数字化转型的重要动力，推动数字经济发展。在此过程中，我们认为数据中心、云计算硬件、光模块、物联网模组和平台、智能控制器等细分领域将受益于产业数字化的趋势，新机遇有望持续涌现。在本报告中，我 们首次批量覆盖天孚通信（增持；目标价

云计算行业技术创新已进入第四个周期 石基信息：10年并购谋篇大消费服务。 广联达：立足造价，布局建筑全产业链IT。 用友网络：从财务软件升级到ERP软件，再到云化，下一个10年目标是产业互联网。 金蝶国际：10年专注，打磨产品基因；10年产品升级，提升用户层级。 浪潮信息：10年IaaS崛起最直接受益者。 云计算产业链透视：行业SaaS风起，关注酒店/地产 IaaS格局相对稳定，但依然不断有挑战者出现，行业收入/投资长期依然乐观。 市场担心反垄断事件对云计算投资产生影

1、行业视角：我国SaaS行业成长潜力巨大，是云计算最优质赛道：1）中美云计算产业代差3-5年，市场结构倒挂（市场规模比IaaS/SaaS，美国是0.37，中国是1.86）；2）SaaS模式改善企业现金，提升经营质量和盈利水平，经营杠杆空间大！2、企业视角：SaaS重塑决策链降低IT采购成本，提升决策效率。 1）我国广泛的企业数量奠定SaaS基础，大型企业软件市场国产化，中小企业SaaS正加速。2）重塑企业决策链条，释放企业IT采购成本压力，提升决策效率。3、核心财务：优质SaaS模式企业经营指

行业概况– 行业周期：中国SaaS市场目前处于成长期的尾端未来几年将进入成熟期– 市场规模： 2020年中国SaaS市场规模为498.2亿元，预计2021年市场规模将达666亿元。– 数量规模：中国SaaS厂商数量4500家，SaaS用户数915万家，SaaS付费用户数102万家。– 核心能力：数据安全、技术成熟度以及技术先进性、满足部分企业数字化应用场景能力、产品定制能力是核心能力– 技术水平：中国SaaS技术水平基本与全球先进水平持

市场概况：本次疫情显著加快企业云化进程，云基础设施核心受益。借助专业化分工协作，云带来企业IT资源配置效率的大幅改善，以及企业IT能力边界的显著扩展，是科技产业中长期高确定性的趋势。目前全球云计算市场整体仍处于快速发展阶段，2020年，云在企业IT中渗透率约在20%附近，整体市场规模1900亿美元，仍处于快速发展阶段，预计中期复合增速将在18%左右，其中云基础设施（IaaS+PaaS）增速在21%左右，国内云基础设施市场滞后欧美市场4~5年左右，未来数年增速料将显著高于全球市场。企业存量IT系统

云计算可以广泛应用在各个行业，例如存储云、医疗云、交通云、教育云、金融云等。 目前云计算的行业应用尚有较大发展空间，随着云计算技术产品、解决方案的不断成熟，云计算理念的迅速推广普及，云计算必将成为未来中国重要行业领域的主流IT应用模式。

数据智能，是指以数据为生产要素，通过融合数据处理、数据分析与挖掘、数据可视化、机器学习等大数据和人工智能技术，实现数据驱动的智能分析与决策。爱分析将数据智能划分为平台层和应用层。其中，平台层是指支撑企业实现数据智能应用的通用基础设施，包括大数据平台、商业智能平台、机器学习平台等；应用层涵盖的是各垂直行业和业务场景的数据智能应用，如智能营销、智能风控、智能运营等。本报告的研究范围聚焦于数据智能的平台层。根据企业进行数据管理的关键流程，结合爱分析对现阶段企业数据基础设施建设需求的调研，在本报告中，爱

核心观点：数据中心产业链长期成长逻辑不改，悲观预期下板块具有较高的中长期配置价值。我们认为数据中心产业链在数据流量爆发背景下的长期增长逻辑不改，同时数据中心行业核心下游云厂商持续景气，需求端表现旺盛。从需求分布来看，由于网络质量与距离等原因，一线城市数据中心资源具有独特的优势。同时因为电力与能耗限制，目前核心城市呈现IDC资源供不应求的局面。因此我们看好在核心地区拥有大量IDC资源储备的运营商与龙头第三方IDC厂商。同时我们也看好上游精密空调与光模块行业： 1）由于PUE政策不断收紧与机柜功率的

白皮书建立了算力发展研究框架和指标体系。从算力规模、算力环境和算力应用三个维度建立算力发展研究体系，给出了算力的研究范畴、总体框架和测算方法，研究了全球及我国算力发展的态势，系统测算了全球及我国的算力规模，以及算力对经济的带动作用，客观评估了我国各省市现阶段的算力发展水平，对各地推动算力技术产业、基础设施建设及算力应用的发展具有较强的指导作用。

数字化转型进程加深，云平台成为企业数字化业务运转的基础设施 疫情催化，市场需求激增，政策持续加码，相应的数字化技术也不断突破，多重变革力量交织汇聚，使数字化转型“天时地利”，发展浪潮螺旋式上升。数字化转型元年已至，企业顺势转型是必然。 塑造数字化竞争力，企业需要云平台的支撑。通过池化资源，云平台帮助企业驱动实现以客户为中心价值链的最短路径，实现技术、业务、决策的深度融合，最终实现企业效率和收益的提高。云平台成为数字化业务运转的基础设施。 云平台建设价值得到初步验证，