万通智控(300643)研究报告:车联网业务初露峥嵘,智能化引领公司未来发展
传统零部件企业切入智能化赛道,“软件公司”属性初现。万通智控以气门嘴业务起家,多年来通过内延外伸将业务拓展至 TPMS、解耦管路系统、车联网等领域,从纯硬件公司延伸至汽车智能化公司。2019年以来公司研发人员与研发投入明显增大,专利数量突飞猛进,逐渐向“软件公司”靠拢。业务布局成效亦在业绩上有所体现,2019 年公司业绩持续高速增长,新兴业务占比提高,业务结构不断优化。两大成长性业务利好频现,有望迎来高增。我们按照产品生命周期对公司 4 项主营业务进行分类,认为车联网与 TPMS 是现阶段公司主