中国重汽(3808.HK)研究报告:重卡龙头,静待行业复苏
1)重卡行业有望复苏,预计 23-25年行业销量分别为 79、94、113万辆,23-25 年复合增速近 20%;2)公司重卡市占率有望持续提升,22 年达23.6%,23-24年市占率预计分别 27%、30%;3)公司盈利能力有望提升,在国六产品全面推出、汕德卡市占率提升、高端品牌黄河旗下产品 X7开始交付的助力下,预计公司整车均价和盈利能力都将显著提升。重卡行业有望复苏。在国五促销透支国六需求、燃油价格高涨、经济增速放缓等因素的影响下,重卡销量自 21 年 5 月以来已连续 21 个月同比下