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鸿蒙：分布式OS优势突出，迈向万物互联新纪元 套壳？非也。针对外界质疑鸿蒙为安卓“套壳”，我们从：1、操作系统的演进与关联；2、资源表、代码对比等角度。分析认为鸿蒙绝非安卓的套壳，而是基于开源生态的一套全新分布式操作系统。 一个鸿蒙，两手准备。手机鸿蒙≠开源鸿蒙，为了与安卓应用无缝衔接，华为推出了基于安卓AOSP的手机鸿蒙操作系统，但这只是华为的短期应对之道。从长期AIOT发展趋势看，开源鸿蒙才是华为的“鸿鹄之志”。 开源鸿蒙有望开启国

鸿蒙系统长期有望成为世界第三大操作系统，带动我国基础软硬件等领域发展，我们看好四条投资主线。Harmony OS 2 于 2021 年 6 月正式发布，是由华为研发、基于微内核设计、全场景的分布式操作系统。这一系统面向万物互联时代，助力解决物联网碎片化等痛点，我们认为长期有望成为世界第三大操作系统，并带动我国基础软硬件领域发展，看好四条投资主线。 全球操作系统市场规模约 370 亿美元，生态空间可达万亿级别。根据Statista 预计，2021 年全球操作系统市场规模约 373.2 亿美元。操

鸿蒙出世，近10年秣兵厉马，有望实现操作系统国产自主化破局。 终端形态的演进带来操作系统的深刻变革。前两轮浪潮中PC+手机格局已定，下一个AIoT时代会诞生新的OS王者，而智能汽车是其中关键的落地场景。 操作系统核心是生态之争。推出操作系统仅是第一步，源头上培育“开发者+应用”生态，优质的软件生态传导至末端带来庞大的用户群，两者形成良性循环才能打造成功的操作系统。鸿蒙OS规模化推送仅一个月升级用户已突破3000万，目前纯鸿蒙OS开发者达到近50万人，未来有望引领合作伙

2019年8月发布1.0版本后，华为加快了鸿蒙操作系统的推进步伐。自6月2日Harmony 2.0系统发布，至7月29日发布会召开，鸿蒙已升级用户突破4000万，随着三四季度的加速推送，鸿蒙有较大希望在年底前实现3.6亿台设备的搭载目标。6月底我们曾发布报告《鸿蒙对科技行业发展和投资机会的启示》，对鸿蒙生态的投资逻辑进行分析梳理，本报告从鸿蒙出发，探究物联网操作系统的发展前景以及鸿蒙的价值和机遇。报告主要分为四部分： 第一部分对物联网操作系统相关内容进行梳理，并通过分析此前主流操作系统

2020 年华为在智能汽车领域进展加速，目前公司依托 HI 全栈式解决方案已推出 30 余款智能汽车软硬件产品，覆盖激光雷达、车载芯片、鸿蒙 OS 车机系统、自动驾驶软件等。中长期来看，我们认为华为赋能的相关车企，在中国市场稳态有望拿到 20%-30%市场份额。主要原因是：1）华为在品牌力、AI 能力、物联网生态、产业链整合、研发投入方面更具优势；2）华为在智能手机领域中的成功要素有望复制到智能汽车领域：公司智能手机全球市场份额由 2010 年 的 0.18%提升至 2019 年的 12.9%，

1、未来是万物互联&万物智能黄金十年，市场空间可观。 产业链发展成熟，硬件成本快速下降，赋能物联网快速成长。目前物联网产业链由端到应用各层不断发展完善，硬件端成本下降，网络制式方面已可全面覆盖低、中、高速应用场景，网络基站数量快速增长，基础设施完善助力物联网快速成长。 物联网市场规模超万亿，未来仍存广阔市场空间。中国物联网市场规模已超过 2 万亿元，同比增速持续维持在 20%以上。物联网市场规模的快速增长主要来源于： （1）AIoT 科技大方向，未来规模高速增长。预计 2022 年

核心观点：卫星产业是太空经济核心组成，伴随各国围绕太空资源激烈竞争，卫星产业战略价值凸显，预 计“十四五”期间，在国家政策、技术升级、外部事件等多重因素催化下，我国卫星发射仍将快速推进，产业链上游的核心元器件环节以及中下游的用户终端与应用服务产业将深度受益。推荐佳缘科技、铖昌科技、华测导航、航天宏图，建议关注中海达、中科星图。卫星产业概况：航天产业重要构成，广泛渗透至下游政府、军事、民用等领域。作为用途最广、发展最快、数量最多的航天器，卫星发射数量占航天器发射总数的90%以上，由此形成的卫星产业

行业策略：“智能化”是我们投资智能汽车大时代的核心关键词和主线。华为重点布局的智能驾驶、智能座舱、智能网联、智能电动、车云服务五大领域，也是未来汽车智能化带来的最主要增量市场。我们测算，中国乘用车市场增量市场总规模将从 2020 年的 2000 亿增长到 2030 年的 1.8 万亿，10 年复合增速 25%，智能化带来的单车平均增量价值从 1 万元上升到 7 万元。围绕智能化这一主线，我们认为需要把握从供应链到整车厂再到应用和服务的三波浪潮。第一波浪潮中，我们看好汽车智

新中国成立后，国内的邮电科研力量极为薄弱。 薄弱到什么程度呢？ 以1956年为例，当时，全国共有18.33万名邮电职工，而真正从事邮电科学研究的技术专家，只有——10人。全国的邮电工程师加起来，也只有——332人。 这一情况引起了国家领导人的重视。领导亲自指示邮电部，要求尽快加强邮电科研力量的建设。 于是，1957年4月，以卢宗澄任院长的邮电部邮电科学研究院在北京正式成立。 卢宗澄，中国国际无线电通信事业的开拓者 这个研究院下设载波

在历史发展的滚滚长河中，人类追求先进生产力的脚步从不曾停歇。每一次技术革命的出现，都代表了一次生产力的发展更迭，驱动人类社会迈向新的发展纪元。工业革命，电力革命和信息技术革命在过去120年间实现了人类文明的三次巨大突破，当今，以人工智能、5G、云计算为主导的第四次工业革命所带来的改变，已在悄然发生，正在塑造一个万物感知、万物互联、万物智能的世界，它比我们想象中更快地到来。

5G确定性网络（5GDN: 5G Deterministic Networking）是指利用5G网络资源打造可预期、可规划、可验证，有确定性能力的移动专网，提供差异化+确定性的业务体验。5G确定性网络与工业、能源、多媒体、医疗、车联网等领域的融合具有广阔的前景。例如，5G与工业互联网融合的主要场景有机器视觉检测、高清视频监控、AR协作等等，这些场景对时延、带宽、可靠性等有严格的要求，此前的4G、WiFi等其他网络无法满足需求，从而激发了对5G网络的确定性需求，5G确定性网络应运而生。

不确定性是这个世界运作的基本原理，海森堡于1927年提出的不确定原理（Uncertainty principle）打开了人类了解微观世界认知的大门，用海森堡自己的话说：“在因果律的陈述中，即‘若确切地知道现在，就能预见未来’，所得出的并不是结论，而是前提。”由微观粒子延伸构成的宏观世界同样充满了不确定性，如近年来全球层出不穷的黑天鹅事件严重影响了人们的生产与生活，但追求幸福与发展永远是这个不确定世界中最大的确定性。 对于运营商和ICT从业者而言，