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公司概况：冲压零部件隐形冠军，2018 年起发力车身模块化业务升级 Tier1，2021 年起业绩加速成长。公司主营业务包括：①冲压业务，包含面向主机厂的白车身业务（车身模块化产品、仪表台骨架产品）和面向 tier1 的精密零部件（包括框架类、传动类、其他类产品）以及对应模具；②注塑业务，包括汽车天窗、门窗等注塑组件。博俊是集模具设计与制造、冲压、激光焊接、注塑、热成型、激光切割、一体化压铸及装配等关键生产工艺和技术于一体的汽车零部件制造商，经过多年发展成为理想、赛力斯、吉利、长安等主机厂供应商

在乘用车、尤其是后市场和产业链各环节的共同努力下，中国车衣膜行业在过去的十年先后经历了市场导入、快速发展、市场细分、群雄逐鹿、成本竞争，以及2023年新一轮的加速发展。本白皮书将基于率捷咨询持续对中国车衣膜行业产业链的连续跟踪研究，提出率捷咨询的行业观察和观点，旨在为车衣膜产业链各环节玩家、投资者提供一个角度与参考。

中国汽车工业在电动化与智能化上的“一日千里”，无疑正塑造并改变中国汽车市场消费者的喜好；而中国消费者的喜好及行为变化，也在反向影响并敦促中国汽车工业更加紧密地拥抱电动化与智能化，并加速相关投入。这种相互作用不仅关乎中国汽车行业的未来，也必将深刻影响今后5~10年全球汽车行业的技术发展、商业模式乃至竞争格局。为了更好地洞悉中国市场汽车消费者的喜好变迁，麦肯锡开展了最新一次的年度中国汽车消费者调研，并总结出以下六大主要特征：

公司是国内轮胎龙头，产品布局完善，产能增量充足。当前公司具备半钢胎产能约 6200 万条、全钢胎产能约 1500 万条、非公路轮胎产能 26 万吨，未来规划有柬埔寨二期、墨西哥、印尼、青岛董家口等项目，预计全部产能达产后公司产能将达到半钢胎 10300 万条、全钢胎 2600 万条、非公路轮胎 44.7 万吨。

自主新能源汽车品牌蓬勃发展，汽车零部件国产化率提升。国内自主品牌抓住了汽车电动化、智能化的趋势，渗透率不断提升。近一年国内自主品牌新能源汽车零售的渗透率保持在 50%以上，整体市占率也突破 50%。自主品牌的崛起带动整个新能源车产业链共同成长，产业链协同发展对汽车零部件产业发展至关重要。不少国内的汽车零部件企业自身技术提升，产品竞争力增强，抓住了电动智能化的趋势，快速成长为全球领先的汽车零部件供应商。

向中高端配套业务转型。玲珑的国内配套业务已做到全国第二，排名仅次于外资品牌倍耐力，但由于近年来国内整车厂与电商竞争加剧加上原料涨价，国内中低端配套业务的实际盈利、对替换市场的引流和溢价效应并不理想，短期内影响了玲珑的业绩表现。为改善这点，玲珑的配套业务战略开始向中高端产品、车型、品牌作结构转型，进而提升其配套的整体回报率。我们认为，未来 2-3年将是玲珑向中高端配套转型的关键期，中高端车型定点项目的放量，还有欧洲塞尔维亚基地投产后带来的海外配套业务放量，有望为玲珑配套业务带来质的飞跃。[Nead

中外轮胎行业景气度拉开差距，中企积极出海，外企缩减产能：之前由于品牌知名度、产品力、贸易壁垒等不利因素影响，中国轮胎的产销量整体落后全行业；疫情后中国胎企的产能布局更加完善，近几年研发投入大开发了数款产品力接近甚至超过外国大品牌的轮胎产品，且物美价廉性价比极高，由于疫情后多数国家购买力下降，中国轮胎在海外市场的销售非常亮眼，23年外贸轮胎出口订单很好。国际一、二线轮胎公司由于成本上升以及外部激烈竞争，持续缩减一些地区的产能，部分头部企业首次出现了销量、收入下滑。

推荐中国自主品牌出海，与国际车企以中国为制造中心出口两条线。推荐两个方向，一是中国车企出海到东欧、东南亚、中东等地区，同时带动相关零部件需求增长，推荐标的整车长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车，零部件无锡振华、瑞鹄模具；二是海外巨头特斯拉、大众等以中国为制造基地，完成整车生产后出口，同时带动相关零部件需求增长，推荐标的江淮汽车、双环传动、新泉股份、拓普集团、爱柯迪、上声电子、旭升集团、标榜股份、星宇股份、科博达、华域汽车。

中国汽车市场已成为全球最大的单一市场之一，其高速增长也已成为推动全球汽车行业持续发展的重要力量。随着保有车辆车龄的增长及新能源渗透率的快速提升，汽车后市场，尤其是乘用车维保业务将迎来新的发展阶段。多元化、强竞争、数字化将逐渐成为维保业务未来发展的三大重要趋势。

汽车服务万亿市场，O2O 重塑行业格局。随着存量车规模增长与平均车龄延长，中国汽车服务市场规模将超万亿，而相比海外发达国家，我国千人汽车保有量仍有较大提升空间。汽车服务属于低频生意，DIFM 模式主导下更注重线下履约和信任关系。针对高度分散化、信息不对称、履约低效等行业痛点，相较于 4S 和传统 IAM，O2O 模式具备定价透明度高、服务标准化等优势。

豪迈科技是轮胎模具龙头，2023 年全球市占率超 30%。2007-2023 年营收/归母净利润 CAGR 为 21.84%/19.93%，业绩增长稳健。复盘公司发展历史，公司三十年以来专注机械制造，应用场景逐步拓展，从单一轮胎模具领域的隐形冠军，成长为风电铸件、燃气轮机、数控机床等多个领域的行业领头羊。

公司是国内热管理空调管路龙头，深度受益智能电动化；公司坚定“1+2+N”发展战略，主业稳健向上、新业务多点开花：1、汽车热管理空调管路基本盘业务（“1”）：新能源车对热管理系统结构要求更高，集成化、高压化是趋势，管路产品单车价值提升（热泵（CO2）＞热泵（其他）＞PTC＞燃油车），公司CO2阀组集成已切入大众供应链并获国内车企定点；2、EGR&汽车胶管业务（“2”）：公司是国内主流汽车EGR供应商，掌握EGR完整产业链，覆盖国内主流商用车/乘用车客户；积极扩充空调胶管业务产能，空调胶管配