① 蔚来创始人李斌价值不仅体现在管理和融资上,本身就是蔚来商业模式一部分。 ② 蔚来高层团队:早期国际化团队快速弥补造车能力不同,目前销售向房地产派进行转变。 ③ 蔚来的商业模式建立在其直营基础上,根本目的是在全生命周期内,实现资产价值最大化,充分挖掘用户长尾需求。 ④ 蔚来商业模式启动的关键在于用户流量,后深挖用户商业场景,完成商业闭环。 ⑤ 蔚来投资重点布局自动驾驶、出行领域,但与传统车企的合作目前并无成效。 ⑥ 小鹏高管团队:何小鹏自身互联
理想汽车通过较早切入中大型智能 SUV 赛道这一蓝海,配合其优秀的产品需求定位和产品化能力,成功确认自己的生态位并度过生存期。我们认为:• 在中短期内,即使更多车企推出其混动方案,中大型智能 SUV 策略仍是有效差异化,理想可通过动态维持产品“先人半步”和拓展产品矩阵缓解竞争压力,在电动化和智能化进一步渗透的前提下,预计公司销量实现稳健增长。• 而在更长期的维度上,产品优势难以形成长期壁垒,考虑到相对于其他车企,理想专注 SUV 赛道,车型数量和内部档位相对精炼,理想有望通过规模生产和更优的营销