汽车及零部件行业2023年三季报回顾及展望:终端景气旺盛,经营持续向好
23Q3 汽车行业景气向上,销量继续修复。乘用车板块,受益于规模效应释放,且出口、供应链降本提升利润,主机厂盈利超预期。供应链板块,毛利率创 10个季度以来新高,剔除汇兑影响后净利率继续优化;展望 23Q4,出货有望继续上行,看好供应链板块业绩再上台阶。商用车板块上行周期开启,随着“金九银十”和年末冲量的年度销售第二高点到来,23Q4 的销量有望环比提升。两轮车子赛道景气度分化,我们建议观察 2024 年景气度修复带来的投资机会。