智能座舱-零帕网-第2页

俄乌冲突为中国汽车供应链安全敲响了警钟。俄乌冲突爆发后，线束龙头莱尼在乌克兰的分工厂关闭，线束工厂的停工对欧洲汽车供应链造成了直接冲击，大众茨维考工厂以及德累斯顿玻璃工厂分别被迫停工，保时捷、奥迪、奔驰等厂商的欧洲工厂也将被迫减少产量。除了线束外，乌克兰是氙、氪、氖等电子特气的出口大国，电子特气在 IGBT、MEMS 及电源管理芯片等汽车芯片的生产中不可或缺；若俄乌冲突延续，或将使得全球汽车芯片供应紧张。中国尚未实现汽车供应链完全自主可控，特别是智能汽车方面，在芯片、车载操作系统等细分领域仍然依

百年汽车业正在被智能化重构：1）新能源汽车普及，加速汽车产品智能化升级，自动驾驶普及，智能座舱创新快速迭代；2）汽车产业格局将被重构，具备全栈自研能力的科技车企有望主导产业变革，提升品牌力；3）深度捆绑头部车企的本土供应链公司，将持续受益于智能化浪潮和本土科技车企崛起。重构：百年汽车行业正在被AI重构，智能化浪潮将持续重构汽车产品、整车市场格局和汽车产业链。1）特斯拉估值超7200亿美元，体现市场对于自动驾驶和智能汽车未来的期待。中国市场，理想、小鹏、蔚来快速跟进，比亚迪等传统车企积极转型。我们

随着汽车向“移劢的第三生活空间 ”迈进，汽车座椅同步迈入了智能座舱“舒适化”和“安全化”新阶段。全球90%以上的座椅市场仹额被安道拓 、李尔、麦格纳、丰田纺织、佛吉亚等外资占据，集中度很高，产业封闭。汽车座椅的上游包括座椅滑轨、座椅电机、座椅驱劢器 、座椅调角器等核心零部件。随着汽车座椅行业沿着“国产化+轻量化+智能化”趋势发展，我国本土相关企业将迎来发展的黄金时期。我们认为汽车座椅三大点超预期：1、市场空间大：座椅是智能座舱里价值量弹性最大的部件。随着对高端化的挄摩椅 、行政航空椅、零重力座椅

座舱域控制器加速落地，软硬解耦重构产业格局。座舱智能化需求持续升级，大算力需求助力座舱域控制器芯片由MCU 向SOC加速迭代，高算力芯片将成为各大座舱域控制器厂商的布局重点，以高通为代表的消费级芯片厂商芯片产品以高 算力优势占据制高点。大算力域控制器助力软硬件解耦加速落地，域控企业迎来产业链升级新机遇。 交互升维，平面交互向立体交互加速迭代。传统智能座舱围绕以车载屏幕为载体的平面交互布局，随着技术的更新迭代， 车内OMS技术的加速迭代及语音识别的加速落地，座舱内的交互模式已由平面且各模

车载显示龙头，显示屏盈利大幅改善，智能座舱引领新成长。公司前身 为精电国际，在单色显示模组深耕多年。2016 年京东方入股并购，转型 发展 TFT 彩色液晶模组，现已成为车载显示模组一线供应商，8 寸以上 模组出货量领先，并积极向显示系统集成、智能座舱解决方案等新业务 拓展。公司在 2021 年营收 77 亿港元（同比+71%），其中车载显示/工业 显示占比分别为 84%/16%（同比+89%/+14%）。归母净利润 3.3 亿港元 （同比+378%），归母净利润率上升至 4.2%（同比+ 2.

The Smart Audio Report from NPR and Edison Research is based on a national online survey of 1,190 U.S. adults age 18+ who own a smart speaker, 560 U.S. adults age 18+ who do not own a smart speaker but use voice assistants on other devices such as sm

汽车智能化先行军，智能座舱时代迎面而来。智能座舱、智能驾驶作为汽车智能时代双子星，有望伴随汽车电动化的浪潮蓬勃发展。从车内看，智能座舱是座舱内饰、汽车电子产品与技术创新、升级和联动的重要发力点；同时也将与其他的智能终端设备：如智能手机、手表、家居等互通互联，将汽车从单一的驾驶、乘坐工具升级为一个以消费者为中心的“智能移动空间”；从车外看，智能座舱将通过车联网、无线通信、远程感应、GPS 等技术，与车外的各项基础网联设施、联网设备实现 V2X（Vehicle-to-Everything）联结，是最

能源-运动-交互，公司为交互端的核心布局企业。展望未来汽车，可以分 为底盘之上及底盘之下，底盘之上是智能座舱下人机交互的实现场景， 屏幕、HUD、玻璃、车灯等均有望成为核心交互产品。底盘之下主要为 智能电动和智能驾驶，智能电动集成三电系统，作为整车运动的核心能 源支撑；智能驾驶主要是基于“传感器-计算平台-自动驾驶算法”作用 到执行层面，实现横向和纵向的运动控制。未来智能汽车整车端核心三 要素即能源、运动、交互，其中交互端从智能座舱五感交互方向重点升 级，比如视觉（HUD、中控屏、娱乐屏）、触觉

➢ 智能座舱先于智能驾驶实现大规模落地我们从供应和需求两端分析，认为智能座舱将更快实现大规模商业落地：供给端：受限于法律法规、基建滞后高级智驾落地暂缓；主机厂聚焦座舱差异化竞争；座舱成为新的流量入口，主机厂盈利模式丰富。需求端：座舱科技成为重要的购车因素；消费者对于舒适性和娱乐性需求提升；多交互产品与功能可以提升行车安全性。➢ 软件价值提升，Tier0.5出现汽车E/EA由分布式向集中式升级，软硬件解耦成为趋势，主机厂倾向采用硬件预埋、OTA升级的方案，整车全生命周期价值提升。软件服务商的优势被

智能座舱迈向 2.0 时代，成本、性能需求推动车机芯片逐步差异化当前，头部主机厂 E/E 架构已基本完成由分布式向域集中式的迈进，域控制器已成为当前座舱功能实现的核心。在过去的座舱智能化升级的 1.0 时代，高通凭借强大的算力及先发优势快速成为众多主机厂座舱主控芯片的选择。而随着座舱智能化渗透率的持续提升，主机厂需进一步针对不同车型在性能、成本以及可靠性三者间予以权衡，座舱主控芯片的选择也逐步开始呈现差异化、多样化，并且由此而产生的新兴座舱解决方案或将重塑车机域控格局。趋势一：2023 年，基于

汽车产业目前处于多项变革同时发生的时期，科技进步推动变革产生，新变革催生新的需求，产业转型带动竞争格局重构。电动汽车的兴起后，“软件定义汽车”的概念进入市场，智能座舱与智能驾驶、智能网联成为被广泛认同的未来发展趋势。智能座舱实现难度低，易被消费者感知将率先实现商用落地和商业模式开发，成为近期市场关注重点。长期而言，智能座舱赛道的成长性将不再依赖于基础功能渗透率的提升，而需着眼于可打造差异化体验的新型智能应用，带动单车价值量的增长。核心部件、功能如域控制器、抬头显示（HUD）、空中下载（OTA）等

伴随着汽车智能化、网联化、电气化的深入，低效的传统分布式架构已无法满足升级需求，汽车电子电气架构逐渐从分布走向集中，以减少车辆线束，提高内部信息流转效率。传统分布式架构下，汽车各功能模块相互独立，仅需MCU芯片即可满足所需算力。而当电子电气架构向集中式演进，算力亦趋向于集中，仅依靠传统MCU已难以满足计算需求，也因此催化了SoC芯片的发展。各大主机厂基于下一代电子电气架构的车型有望于2023年起逐步推出。特斯拉在EE架构变革中是引领者，在定义Model Y车型时直接跳过“域集中式EE架构”，直接