报告-零帕网

数字化转型进程加深，云平台成为企业数字化业务运转的基础设施 疫情催化，市场需求激增，政策持续加码，相应的数字化技术也不断突破，多重变革力量交织汇聚，使数字化转型“天时地利”，发展浪潮螺旋式上升。数字化转型元年已至，企业顺势转型是必然。 塑造数字化竞争力，企业需要云平台的支撑。通过池化资源，云平台帮助企业驱动实现以客户为中心价值链的最短路径，实现技术、业务、决策的深度融合，最终实现企业效率和收益的提高。云平台成为数字化业务运转的基础设施。 云平台建设价值得到初步验证，

8 月新能源乘用车渗透率 15%。8 月新能源上险 22.7 万辆，同比增长 147.4%。其中纯电动车上险 17.7 万辆，同比增长 137.6%；插电混动上险 5.0 万辆，同比增长 189.8%。2021 年 1 至 8 月，新能源乘用车上险数累计 142.6 万辆，新能源乘用车渗透率持续提升，1-8 月渗透率 10.9%，8 月单月渗透率为 15.0%。 一线城市、限购城市新能源车渗透率较高。8 月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的渗透率分别为 29.0%、14.7%、14.0%、

基建投资基本概念：狭义与广义口径区别，基建投资的四个阶段。广义与狭义口径的主要区别在于投向行业有所不同，广义口径包含三大传统行业，狭义口径即统计局披露的“基础设施投资（不含电力）”。二者投资完成额存在差别，但增速走势趋于一致。从时间顺序上，基建投资可分为：项目申报与批复、融资、招标、施工共四个阶段，每一阶段都有相关数据可用于观察基建投资情况，分别具有领先、同步或滞后性。 基建投资有哪些资金来源？实际来源有三类，上年末结余资金、本年实际到位资金、各项应付款合计。其中实际到

从车灯控制系统拓展至其它电子产品。公司产品覆盖车灯控制系统、电机控制系统、车载电器电子、能源管理系统等，其中车灯控制系统是主要收入和盈利来源之一，2020 年车灯控制系统、车载电器电子、电机控制系统收入比重分别为 50%、22%、19%。随着客户拓展及 LED 渗透率提升，车灯控制系统预计稳定增长；电机控制系统、车载电器电子受益于客户拓展及国六排放升级等，有望快速增长。 车灯控制系统：受益于 LED 化及智能化，稳定增长。公司照明控制系统产品主要包括主光源控制器、辅助光源控制器、氛围灯控制器、

担保行业政策属性强、高风险、低收益特征明显，资本金与风控成为重要判定标准。融资担保业在我国承担了支持中小企业发展的政策属性，公共物品属性导致其风险远高于所获得的收益，这种背景下担保公司自身的资本金与风控实力成为判定担保公司能力的标准。此外，我国担保机构多背靠地方国资委，对于金融体系的特殊性也使得国家或地方政府将为其提供支持，外部支持也成为我国现有担保体制下特殊的判断维度。 城投债作为核心底仓，考验各担保机构区域配置及资质下沉布局。我国债券融资担保机构业务同质性较高，多进行城投债配置，尽管城投风

自2008年特斯拉跑车（tesla roadster）发布以来，电动汽车的竞争一直在进行中。特斯拉roadster是第一款量产的公路合法电动汽车（Ev）由锂离子电池驱动——从通用汽车到丰田，汽车制造商都在争先恐后地推出自己的电动汽车——技术限制、生产挑战和消费者的不确定性都在阻碍该行业的发展。但随着技术能力的提高、生产成本的下降以及全社会对可持续解决方案的需求，电动汽车的时代可能已经到来

伴随Z世代开始步入社会，Z世代在汽车消费市场的强大消费潜力正日渐显现。 成长于经济繁荣发展时期的他们，对于汽车“代步工具”的认知根深蒂固，与此同时，在资讯信息内容与各类社交媒体多类型、多维度、多渠道因素的影响下，Z世代也形成了独具特色的汽车观，对汽车产品、品牌、品类持有个性化的态度和需求。 汽车除了实用，进一步被赋予着更深层次的情感寄托与文化内涵，这些因素也愈发成为Z世代未来汽车消费决策的重要参考。 在市场从「产品价值运营」走向「用户价值运营」的大趋势下，品牌纷纷开

以智能模组为核心优势，打造序列完整的产品梯队：美格智能积极把握物联网行业数字化和智能化趋势，深耕智能模组产品研发，4G 智能模组出货量居于行业前列，并于行业内首家推出 5G 智能模组，已形成完整的智能模组产品序列；不断丰富数据传输模组产品序列，涵盖了 5G 模组、4G LTE 模组、4G Cat1 模组、 NB-IoT 模组、Wifi 模组等多种类型，数传模组出货量和市场销量份额不断提升；同时以模组技术为基础，形成丰富的 FWA 终端产品序列，涵盖 CAT4、CAT6、CAT12、5G 毫米波等

2020年是独一无二的一年。但尽管它带来了无数挑战，汽车行业对可持续性的承诺仍然没有改变

马来西亚疫情加剧芯片短缺，供给端受限，致乘用车销量同比下滑。受马来西亚疫情加剧导致8月个别芯片断供影响，8月乘用车批发销量151.2万辆，同比-12.9%，环比+0.2%，较19年同比-7.0%；零售销量145.3万辆，同比-14.7%，环比-3.3%，较19年同比-7.0%。分品牌看：（1）8月豪华品牌零售20万辆，同比-19%，环比7月-5%，但较19年同比仍+9%，体现消费升级的高端换购需求仍旧旺盛；（2）主流合资品牌零售65万辆，同比-27%，环比7月-4%，较19年同比-22%，受芯片

直销是电动汽车的新商业模式，对第三方经销商的需求提出了质疑。我们预计中国经销商的利润池将缩小，但电动汽车的发展可能加速经销商整合，在代理模式下为顶级经销商带来更高的净资产收益率，同时逐步淘汰落后经销商。

双控背景下企业限电限产，锂电材料持续紧平衡涨价延续 多地加码双控举措，内蒙古石墨化产能持续收紧。短期内，石墨化产能供需紧平衡，负极和石墨化价格后市有望持续上涨。电解液环节，铁锂回潮带动 VC 需求激增，短期环评压力大产能释放缓慢，供不应求价格拉涨；部分溶剂设备停车检修，溶剂价格短期爬升。铜箔 21 年存在供需缺口，6um 以下产能持续紧缺。全年来看，8 月淡季不淡彰显强劲需求，锂电材料价格结构性供需失衡叠加双控要求短期或持续高位，限电对锂电材料企业产量影响有限，看好四季度电动车需求环比上行。