国内高精定位领导者,海外业务扩张,业绩稳步向上。公司成立于 2003 年,聚焦高精度导航定位相关核心技术及产品与解决方案,行业地位领先,业务布局清晰,围绕高精度导航定位技术核心,构建高精度定位芯片平台、全球星地一体增强网络服务平台两大核心技术护城河,面向建筑与基建、地理空间信息、资源与公共事业、机器人与无人驾驶四大场景,形成多种高精定位智能装备及系统方案,RTK 等高精度接收机智能装备全球市占率持续提升,开发完善三维智能设备,通过自研激光雷达等提高产品竞争力,P30 Pro 测绘无人机、智巡 A
途虎养车是中国最大的线上线下一体化汽车服务供应商,在门店网络与用户数量上较同行有领先地位。公司门店网络易于复制快速扩张,持续拓展新业务新品类,规模效应显著。此外,伴随汽车保有量增长、乘用车车龄增加、IAM 市占率提升推动 IAM 汽车服务赛道规模持续增长。汽车服务赛道具有广阔发展空间。公司作为 IAM 汽车服务行业龙头公司,有望享受市场规模与份额提升的双重红利。
汽车行业的细分市场呈现出了明显的用户身份特征差别, 一方面, 随着女性经济实力的上升、女性独立意识的崛起及新的家庭结构诞生, 女性经济成为不可忽略的一方。比如第十四届虎啸奖案例中 J e e p 牧马人巴哈马沙滩粉限量版上市, 以限定车色力挺女性力量; 花样玛莎引入「花道」这一载体作为理念表达, 打破传统与女性情感沟通的多用故事的营销惯性。
Mini LED背光电视出货量及渗透率快速增长,其技术具有画质和成本优势,并且仍有可观的降本空间,未来有望持续放量。Mini LED背光区域控光技术的核心在于背光灯板,背光模组成本占比超过50%,众多厂商进军该领域,因此产业链得以重塑,一体化和集中度提升,上中游龙头将受益Mini LED技术发展。其中,芯片端制造沿用传统LED工艺,随着Mini LED渗透率提升并且成为行业关键竞争因素,头部效应和盈利改善显现;封装/模组端持续优化升级,Mini LED背光模组价值量显著提升,由于Mini LED
车灯升级的第一个维度是光源。汽车灯具的核心是光源,汽车的光源发展至今经过若干代的技术变革,大致可以分成五个阶段:燃料照明灯、白炽灯和卤素灯、氙气灯、LED、半导体激光二极管。乘用车前大灯基本已经完成从传统卤素、氙气到 LED 的转型升级,现阶段 LED 是主流。车灯升级的第二个维度是技术,被消费者广泛熟知的 AFS、ADB 等功能的背后可以用不同的技术方案来实现,因此技术是实现功能的驱动因素。目前车灯的技术路径可分为 LED 矩阵式、DLP、Micro LED/μAFS、LCD、BladeSca
Vision Pro 作为新一代空间计算平台构建全新 PC 生态,产品力、应用潜力、销量有望超预期,立讯作为 Vision Pro 整机制造独家供应商,卡位关键,有望跟随 Vision Pro 行业高速成长。立讯作为 Vision Pro 整机组装独家供应商,关键卡位新一代消费电子平台,后续有望跟随产品持续迭代创新同时挖掘零部件弹性,进一步提升单机价值量;Vision Pro 预期带动公司实现 AirPods—>Apple Watch—>手机—>Vision Pro 增长逻辑切